近日多家銀行下調(diào)存款利率，大有新一波“降息潮”之勢(shì)。
5月4日以來，浙商銀行、恒豐銀行、渤海銀行集中發(fā)布公告，同步下調(diào)人民幣存款掛牌利率。其中3年、5年期定期存款利率調(diào)降幅度最大，均已降至3%以內(nèi)。
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而自今年4月以來，已有20余家中小銀行、農(nóng)商行等陸續(xù)下調(diào)了定期存款利率。
事實(shí)上，去年就曾發(fā)生過兩次銀行存款利率下調(diào)。4月，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)。9月，先是六大國有大行同日公告下調(diào)存款利率，隨后多家股份行、城商行、農(nóng)商行陸續(xù)跟隨調(diào)整。
存款是重要的金融產(chǎn)品，與金融市場(chǎng)和公眾利益息息相關(guān)。銀行紛紛下調(diào)存款利率是何原因？存款利率調(diào)整對(duì)市場(chǎng)有何影響？未來銀行存款利率是否還會(huì)繼續(xù)調(diào)整？
今年以來居民存款熱情依舊高漲。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，一季度人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元。其中，住戶存款增加9.9萬億元。
而在居民存款意愿持續(xù)上升的同時(shí)，存款利率整體呈下降趨勢(shì)。公開數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過多輪下調(diào)，市場(chǎng)上國有大行、股份制銀行的3年、5年期定期存款利率都已降至3%以下。
存款利率降幅有多大？舉例而言，有銀行3年期整存整取利率由3.25%調(diào)整為2.95%，下調(diào)了30個(gè)基點(diǎn)。這意味著，將100萬元存款定存3年，利息會(huì)比之前減少9000元。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者直言，存款利率下調(diào)的大背景是金融市場(chǎng)利率中樞的持續(xù)下行。特別是疫情之后，為降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，央行的貨幣政策利率及通過LPR引導(dǎo)，各類主體的銀行貸款利率都有明顯下降。而存款利率定價(jià)自律機(jī)制還不完全與市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)。因此，在包括貸款利率在內(nèi)的市場(chǎng)利率下行的同時(shí)，存款利率的下行幅度顯然是不夠的。
曾剛進(jìn)一步分析指出，存款利率調(diào)整滯后源于多種因素：一方面是定價(jià)機(jī)制的原因。另一方面，銀行特別是中小銀行擔(dān)心存款流失而不太愿意主動(dòng)下調(diào)存款利率。在“存款立行”的思路下面，銀行也不敢輕易下調(diào)存款利率，擔(dān)心引起存款流失而對(duì)銀行穩(wěn)定性造成沖擊，“有些銀行自身的擔(dān)心，不敢往下調(diào)。如果有些銀行調(diào)了，其他銀行不調(diào)，那下調(diào)的銀行豈不是壓力很大。”
“因此，在此種背景下，整體存款利率的下行幅度會(huì)遠(yuǎn)小于貸款利率下行幅度。”曾剛直言，這會(huì)造成兩方面問題：一是宏觀上，資金利率畢竟是市場(chǎng)利率的底線，貸款利率維持低位很難。對(duì)銀行而言，貸款利率肯定不能低于存款利率，否則銀行如何盈利。所以，存貸款利率倒掛顯然是不合理的。因?yàn)槿绻婵罾什荒芟滦校墙鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降低融資成本的空間就很有限。另外，息差低到一定程度對(duì)銀行的可持續(xù)性是有重大的影響，可能會(huì)導(dǎo)致部分小銀行經(jīng)營的困難，不能等閑視之。因此，在此背景下，推動(dòng)存款利率定價(jià)機(jī)制的優(yōu)化，推動(dòng)存款利率下行顯然非常重要。
談及2022年的兩次下調(diào)，曾剛表示，第一次是因?yàn)閮?yōu)化了存款利率的定價(jià)機(jī)制，打開了下調(diào)的空間。但其實(shí)幾乎沒有銀行下調(diào)，而且調(diào)整主要集中在5年期以上的長端利率。而9月才開始引導(dǎo)大型銀行第一次下調(diào)。因?yàn)榇笮写婵羁蛻艋A(chǔ)最好，網(wǎng)點(diǎn)最多，聲譽(yù)更好，因此下調(diào)的壓力相對(duì)更少。大行的下調(diào)給其他銀行下調(diào)提供了空間。在這種背景下，存款資金來源占比比較高的銀行，特別是中小銀行或農(nóng)商行，就有了下調(diào)的動(dòng)力。對(duì)這些銀行而言，在資金來源中存款占比較高，而其中定期存款占比又高，導(dǎo)致其實(shí)際付息成本很高，所以這些中小銀行逐漸開始了降息。還有一部分銀行不是同時(shí)調(diào)的，還有一些銀行堅(jiān)持的更靠后一些。這些銀行可能存款比較缺、在資金來源中存款占比較低，存款對(duì)其而言十分重要，可能最后再調(diào)。這些銀行，包括一些城商行、股份制商業(yè)銀行。
“所以從調(diào)整的順序來看，基本上大行先調(diào)，資金來源比較豐富、付息成本比較高的銀行再調(diào)，最后是存款占比較低的銀行。”他直言，因此談不上是第幾波調(diào)整，只是不同銀行選擇不同的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，但原則上都是跟隨大行進(jìn)行的調(diào)整，為其他所有銀行創(chuàng)造了調(diào)整的空間。
曾剛強(qiáng)調(diào)，關(guān)鍵核心還是推動(dòng)銀行存款定價(jià)利率更加市場(chǎng)化，使其與市場(chǎng)利率變動(dòng)相一致，從而能夠更有效的為降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本創(chuàng)造條件，同時(shí)為銀行特別是中小金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健、可持續(xù)運(yùn)行創(chuàng)造更加良好的基礎(chǔ)。
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