市場行情回顧：

2019年3月申萬家用電器指數上漲7.76%，在申萬28個一級行業中排名環比上升11位，位列第15位。子板塊中彩電、小家電、其他視聽器材、冰箱、家電零部件、洗衣機、空調分別上漲22.42%、19.15%、16.16%、7.52%、6.93%、4.14%、3.72%。本月彩電持續上月行情，領漲家電板塊，受政策刺激，各大電視廠商積極布局大尺寸、4K、8K電視，超高清視頻產業的發展有望改善電視產業持續低迷的態勢。

行業數據跟蹤：2019年2月空調產量892萬臺，同比下滑4.1%，銷量923.8萬臺，同比下滑3%，內銷493.1萬臺，同比下滑1.9%，外銷998.8萬臺，同比下滑6.53%，產銷量同比下滑。2月洗衣機產量370萬臺，同比下滑1%，銷量394.9萬臺，同比下滑10.9%。1-2月家用電冰箱1099萬臺，同比增加6.4%，銷量1030萬臺，同比增加7.3%，內銷589.1萬臺，同比下滑1.6%，出口440.9萬臺，同比增加9.7%。1-2月，全國住宅竣工面積8925.56萬平方米，同比下降7.80%，相比去年同期回升9.3個百分點，負增長幅度顯著收窄。

行業新聞及重點公司公告：1)家電維修亂象是頑疾，家電服務維修協會發申明回應;2)浙江美大：業績穩定增長，集成灶行業龍頭地位穩固;3)蘇泊爾：產品結構不斷升級，業績保持穩定增長;4)TCL集團：業績穩定增長，變革轉型不斷推進。

投資建議：

家電板塊估值目前處于歷史相對低位，2019年行業基本面有望復蘇。建議關注兩條主線：一是關注業績確定性較強、表現好于預期的龍頭企業：格力電器、美的集團、青島海爾、蘇泊爾;二是受益于房地產市場改善的廚電板塊：老板電器、華帝股份、浙江美大。

風險提示：

原材料價格上漲，行業競爭加劇，房地產市場不景氣。

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責任編輯：Rex_07