格力電器此次備受關(guān)注，原因除了系首度回購和金額較大之外，也與其回購背景和當(dāng)下環(huán)境有關(guān)。
格力電器混改塵埃落定后，又一個涉及巨額資金的動作讓格力電器備受矚目。
4月12日晚間，格力電器發(fā)布公告稱，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，回購金額不低于30億元且不超過60億元，回購股份價格不超過70元/股。
這是格力電器首次進(jìn)行股份回購。
格力電器在公告中稱，回購的股份將用于實(shí)施公司股權(quán)激勵或員工持股計(jì)劃。近期，在新冠肺炎疫情影響下，家電行業(yè)銷售一度停滯，一季度白電市場銷售規(guī)模大幅收縮，尤其是空調(diào)市場嚴(yán)重受挫。
格力電器此舉無疑給資本市場注了一劑強(qiáng)心針，截至今日收盤，格力電器股價逆勢漲超5%。
1 大手筆回購展信心
事實(shí)上，家電行業(yè)上市公司進(jìn)行股票回購并不少見，2019年以來，TCL、蘇泊爾、美的集團(tuán)就曾有過回購的動作。格力電器此次備受關(guān)注，原因除了系首度回購和金額較大之外，也與其回購背景和當(dāng)下環(huán)境有關(guān)。
此前在格力電器混改中，高瓴資本旗下珠海明駿取得15%的股權(quán)，按照當(dāng)時的公告，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，將推進(jìn)上市公司層面給予管理層實(shí)體認(rèn)可的管理層和骨干員工總額不超過4%上市公司股份的股權(quán)激勵計(jì)劃。
根據(jù)格力電器2019年三季報，目前格力電器董事長董明珠持有上市公司0.74%股權(quán)，代表經(jīng)銷商利益的河北京海擔(dān)保投資有限公司持有8.91%股權(quán)。根據(jù)4月12日公告，若按回購資金總額上限60億元和回購股份價格上限70元/股測算，預(yù)計(jì)回購股份約占目前公司總股本的1.42%;若按回購總金額下限30億元和回購股份價格上限70元/股計(jì)算，預(yù)計(jì)可回購的股份占公司總股本的0.71%。不過，無論按總金額上限還是下限，計(jì)算下來，以董明珠為代表的管理層持股比例都會超過10%。
公告顯示，此次回購部分社會公眾股股份，用于實(shí)施公司股權(quán)激勵或員工持股計(jì)劃，以此進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建管理團(tuán)隊(duì)持股的長期激勵與約束機(jī)制，確保公司長期經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，推動全體股東的利益一致與收益共享，提升公司整體價值。
董明珠此前在接受央視財(cái)經(jīng)采訪中透露，受疫情影響，格力2月的銷售數(shù)據(jù)基本為零，損失或?qū)⑦_(dá)到200億元，一季度報表是一定不好看的。于是，格力電器此次宣布回購計(jì)劃也被業(yè)內(nèi)解讀為增強(qiáng)市場信心之舉。
招商證券家電行業(yè)研究在其最新研報中表示，回購型股權(quán)激勵相較于定增型，不會稀釋原股東持股比例;格力賬上資金豐沛，具備以自有資金回購的實(shí)力;且近期受新冠肺炎疫情影響市場情緒低迷，公司于此時推出回購預(yù)案，彰顯管理層對公司經(jīng)營和未來發(fā)展的信心。
2 格力公開舉報奧克斯后續(xù)
在回購股份之外，去年格力電器“開撕”奧克斯事件也于近日迎來了后續(xù)。
據(jù)悉，寧波市市場監(jiān)督管理局針對奧克斯空調(diào)股份有限公司利用能源效率標(biāo)識進(jìn)行虛假宣傳案，對奧克斯做出“處罰款十萬元”以及“責(zé)令改正”的行政處罰。
2019年6月10日，格力電器在官方微博發(fā)布《關(guān)于奧克斯空調(diào)股份有限公司生產(chǎn)銷售不合格空調(diào)產(chǎn)品的舉報信》，直指奧克斯空調(diào)能效比和制冷消耗功率不合格。隨后，寧波市市場監(jiān)督管理局對格力的舉報予以立案。
一紙舉報信，牽動兩家知名家電企業(yè)，砸向空調(diào)行業(yè)，并讓“虛標(biāo)能效”的痼疾浮出水面。奧克斯后來回應(yīng)稱，格力舉報“屬于明顯的不正當(dāng)競爭行為”，并“已向公安機(jī)關(guān)報案”。
在舉報事件后的半年里，奧克斯和格力雙方多次隔空交戰(zhàn)，董明珠也多次在公開場合點(diǎn)名批評奧克斯。如今，這起“同行廝殺”迎來終章。
寧波市市場監(jiān)督管理局經(jīng)調(diào)查，并在生產(chǎn)領(lǐng)域和家電賣場、專賣店以及電商平臺等流通領(lǐng)域?qū)ι婕爱?dāng)事人14個型號的空調(diào)分別進(jìn)行隨機(jī)抽樣，委托具有法定資質(zhì)的檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢測，其中2018年11月20日生產(chǎn)的出廠編碼為114841001811201629的室外機(jī)和2019年4月3日生產(chǎn)的出廠編碼為017134001904031924的室內(nèi)機(jī)組合的KFR-35GW/ZC+2型號空調(diào)，檢測結(jié)果為制冷消耗功率1138.3W、能效比3.21W/W，能效等級3級，與其能源效率標(biāo)識上的信息不符。按照《節(jié)約能源法》第七十三條第三款規(guī)定，“利用能源效率標(biāo)識進(jìn)行虛假宣傳的，由市場監(jiān)督管理部門責(zé)令改正，處五萬元以上十萬元以下罰款。”
在社交媒體上，有網(wǎng)友評論稱“董明珠贏了”，但更多的評論集中在10萬元的罰款金額上，認(rèn)為“罰款太輕了”“造假成本太低了”。
在家電行業(yè)分析師劉步塵看來，根據(jù)處罰結(jié)果，奧克斯贏了，董明珠和消費(fèi)者輸了。劉步塵稱，在這起事件中，董明珠直接沖到最前面，多次公開表示憤怒，對于這樣的結(jié)果董明珠不會滿意;從消費(fèi)者的角度來看，沒有人來補(bǔ)償他們的損失;而奧克斯銷售不合格產(chǎn)品獲得的利益要遠(yuǎn)大于其付出的代價。
3 家電行業(yè)洗牌加速
不過，無論是格力還是奧克斯，抑或是其他空調(diào)企業(yè)，今年都會面臨一個競爭更加激烈的市場。
奧維云網(wǎng)(AVC)公布的2020年一季度家電零售全渠道監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年一季度白電市場銷售規(guī)模大幅收縮，整體零售額降幅約45%。
分品類來看，相比冰洗，空調(diào)市場成為了重災(zāi)區(qū)，一季度空調(diào)實(shí)現(xiàn)零售量524萬臺，同比下降46.6%;銷售規(guī)模僅為149.2億元，同比下降58.1%。
事實(shí)上，不僅僅是空調(diào)，整個家電行業(yè)都面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，尤其是海外收入占比較大的企業(yè)。目前國內(nèi)疫情基本得到控制，市場不確定性主要來自國際形勢的變化。近期，海信集團(tuán)在回應(yīng)裁員傳聞時稱，公司海外業(yè)務(wù)收入占集團(tuán)整體收入已超過40%，經(jīng)營形勢嚴(yán)峻，為此公司采取高管帶頭降薪和淘汰末位員工的措施。
根據(jù)格力電器業(yè)績來看，其營收中超8成來自于國內(nèi)市場。招商證券在研報中表示，在新冠肺炎疫情的影響下，行業(yè)景氣雖有所承壓，但聚焦公司內(nèi)部，剛剛完成混改的格力未來仍有較大的想象空間，一方面，電商渠道的發(fā)展為公司未來的重要看點(diǎn)，另一方面，股權(quán)激勵計(jì)劃逐步推進(jìn)，將進(jìn)一步深化管理層與公司的利益綁定，利于公司穩(wěn)健高效經(jīng)營。
劉步塵分析稱，相比海外業(yè)務(wù)占比較大的企業(yè)，格力對國際市場的依賴較少，但從長期來看，空調(diào)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入存量市場，以及國家對房地產(chǎn)的嚴(yán)控仍在繼續(xù)，這兩點(diǎn)并沒有因?yàn)橐咔槎l(fā)生改變。
與此同時，行業(yè)的新一輪價格戰(zhàn)已經(jīng)開啟。根據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2月空調(diào)線上市場均價同比下滑31%至2350元，線下均價為2708元，同比下滑27%，其中格力、美的、海爾三巨頭的均價都在下滑。
劉步塵稱，對家電企業(yè)來說，今年不是發(fā)展的問題，而是生存的問題，在這樣的形勢下，行業(yè)競爭已經(jīng)從共同做大蛋糕向從競爭對手嘴里搶蛋糕過渡，價格戰(zhàn)和裁員已經(jīng)開啟，預(yù)計(jì)今年部分二三線品牌會淘汰出局。
責(zé)任編輯：Rex_07
