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韶能股份（000601）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所處的行業情況
公司所處行業包括清潔可再生能源（新能源）、生態植物纖維制品及精密（智能）制造。目前我國新能源產業蓬勃發展，清潔可再生能源、綠電占能源結構的比重不斷提升，行業發展空間廣闊。新能源汽車是汽車產業的未來發展方向，作為新能源汽車產業鏈的一環，預計新能源汽車零部件業務的發展空間巨大、市場前景廣闊。生態植物纖維制品屬于原生態、環保、健康的“朝陽產業”。近年來隨著國外、國內禁塑政策的趨嚴以及居民健康、環保原生態意識的提高和消費觀念的升級，生態植物纖維制品的市場前景廣闊。 二、報告期內公司從事的主要業務在遵循可持續有效發展的原則基礎上，公司已形成清潔可再生能源（新能源）、生態植物纖維制品、精密（智能）制造三大業務板塊。清潔可再生能源（新能源）業務方面，截至報告期末公司在運行電力總裝機116.4萬千瓦，其中水電裝機68萬千瓦，分布在廣東省、湖南省地區，裝機規模占比58.42%；生物質能發電裝機36萬千瓦，均在廣東省地區，裝機規模占比30.93%；光伏裝機0.4萬千瓦，裝機規模占比0.34%。報告期內，公司的主營業務未發生重大變化。 三、核心競爭力分析（一）清潔可再生能源（新能源）業務公司清潔可再生能源（新能源）業務包括水電、生物質能發電等業務。1、水電公司水力發電業務競爭優勢在于：（1）上網電量、電價及電費結算有保障。作為經濟發達的省份，廣東省規模以上的工商業企業數量多，用電需求大。據《南方電網報》報導，5月22日南方電網最高負荷2023年首次突破2億千瓦。5月份，廣東等南方五省區用電負荷、用電量同比較大增長，其中廣東全社會用電量同比增長14.7%。廣東省電力市場容量大，清潔可再生能源占比低，水電上網及電費結算均有保障；廣東省人大出臺了小水電企業最低上網保護價的政策，公司在粵的水電企業均享受最低上網保護電價。（2）公司水電企業設備運行可靠性高，水能利用率高，營業利潤率較高。（3）公司水電站全部在2010年以前建成投產，隨著運行時間的推移，貸款償還后利息負擔越來越輕，有利于提升經營效益。（4）根據《關于進一步做好新增可再生能源消費不納入能源消費總量控制有關工作的通知》規定，水電屬于可再生能源，不納入能源消費總量。（5）公司水電站可拓展抽水蓄能業務，目前正在推進的項目有耒陽市燈盞窩抽水蓄能電站項目、翁源抽水蓄能項目，能提升存量水電資產價值水平。（6）公司部分水電業務經營現金流好，2020年至2022年年均經營活動產生的現金流凈額為5.87億元，良好的現金流有利于促進公司其他業務的可持續發展。2、生物質能發電公司生物質能發電業務的競爭優勢在于：（1）公司現有在運營生物質能發電裝機36萬千瓦，總裝機規模位居全國前列，單個發電項目裝機規模全國第一，生物質能發電業務已形成一定的產業規模。（2）公司生物質能發電企業均在廣東省境內，廣東省內清潔可再生能源占比低，生物質能發電屬于清潔可再生能源產業，按照政策規定優先上網，公司生物質能發電上網有保障。（3）目前公司生物質能企業在經營好發電業務的基礎上，持續推進熱電聯產業務。根據《關于促進生物質能供熱發展的指導意見》，生物質能供熱是綠色低碳清潔的可再生能源供熱方式。公司生物質能企業供應的蒸汽屬于綠色蒸汽，無碳排放，競爭力較強。①在內部產業聯動方面，通過生物質能發電與餐具、抄紙（消費類生活用紙原紙）制造業務有機結合，采用熱電聯產的運營模式，形成產業鏈，有利于發揮協同效應，既能提高生物質能發電的綜合效能、效益，亦能降低下游紙餐具業務的用熱成本，提高生物質能企業的綜合競爭力。②在外部業務拓展方面，通過發展供汽業務，可為周邊工業園區用熱企業提供高質量的蒸汽及熱能，在補貼資金未能到位的情況下可緩解現金流壓力。近年來公司三個生物質能發電企業持續拓展供汽業務，不斷開發用熱客戶，目前已為韶關市曲江區白土工業園、新豐縣馬頭工業園區、翁源縣利龍工業園及清遠市英德市的部分用熱企業供汽，下一階段將重點推進向韶關市武江區甘棠工業園、翁源縣翁城片區工業園及管道沿線用熱企業供汽工作。上半年，公司生物質能發電企業累計實現供汽量31.08萬噸、同比增長101.57%，供汽收入同比增長127.09%。截至本報告期末，在公司生物質能發電與供汽業務中，供汽營業收入占比為10.24%，同比增加了4.91個百分點，業務結構不斷優化，經營現金流得到改善。根據《韶關市關于承接粵港澳大灣區產業有序轉移促進產業高質量發展的實施方案》，自2023年起韶關市將大力發展莞韶承接產業轉移園及6個特色產業園等區域。隨著更多用熱企業落戶韶關市及入園，預計公司生物質能供汽業務將不斷拓展，供汽量逐年遞增。（4）公司現有12臺生物質能發電機組，已全部納入國家可再生能源電價補貼目錄清單。公司生物質能機組單機均為3萬千瓦，與行業中通用機組比較，技術參數先進，運行消耗較低，運行效率較高。（5）按照相關政策，生物質發電作為可再生能源，不納入能源消費總量。享受國家可再生能源補貼的綠色電力，參與綠電交易時高于項目所執行的煤電基準電價的溢價收益等額沖抵該補貼或歸國家所有。對此，預計公司生物質能發電在納入綠電范圍后，可參與綠電、綠證交易，有利于獲得補貼或環境價值帶來的溢價；同時通過參與CCER碳排放交易，實現環境價值變現，增加收益。（二）生態植物纖維制品業務1、生態紙餐具業務（下稱“紙餐具業務”）公司紙餐具業務的競爭優勢在于：（1）規模優勢。公司紙餐具業務現有產能規模位于國內前兩名。（2）主導參與制訂國內行業標準。在國內生態紙餐具產業發展過程中，公司作為國內生態紙餐具的主要運營商，主導參與制訂了行業標準。（3）生產工藝研發等優勢。①經多年深耕，目前公司生態紙餐具業務的防油劑等消耗低、產品的一次性合格率高、適應性和質量好、人均產值較高、設備先進，上述方面均優于行業平均水平，具有一定的比較優勢；②在新產品研發方面有優勢。其中已研發出防高溫無氟、竹漿含量超過51%的產品并量產；③設備自動化程度高；④持續推動技術創新、掌握了一批有利于降低成本的專有技術。（4）產業鏈運營優勢。公司已在實施的生物質能發電項目周邊配套建設生態紙餐具項目，通過電熱聯產，能降低紙餐具生產成本。（5）作為以紙代塑的環保產業，公司生產的紙餐具產品生態、健康環保，市場空間大。2、原紙（抄紙）業務公司原紙（抄紙）業務的競爭優勢如下：（1）公司耒陽抄紙項目年產32萬噸，單個抄紙項目規模大，機臺多，生產組織靈活。（2）公司耒陽抄紙項目使用公司自備電廠的蒸汽及電力，具有成本優勢。（3）公司耒陽抄紙項目嚴控造價、投資成本低，折舊負擔輕。（4）公司耒陽抄紙項目所在地周邊幾百公里范圍內無類似規模的抄紙企業，區位優勢較明顯。（三）精密（智能）制造業務公司精密（智能）制造業務的競爭優勢在于：1、裝備優勢。公司從事精密（智能）制造業務的企業現擁有一批國際先進的高端齒輪制造、機加工、鍛造、熱處理及檢測等先進設備，共1,300多臺套，裝備優勢突出。2、機加工優勢，并形成了一定的客戶粘性。公司從事精密（智能）制造業務企業的客戶資源優質，其中在商用車領域有中國一汽、長安汽車，乘用車領域有比亞迪（002594）、廣汽，交通機械領域有美國伊頓、東風汽車（600006），在工程機械領域有卡特彼勒、三一重工（600031）、意大利康邁爾，在農業機械領域有美國約翰迪爾、道依茨；在機加工產品的研發、生產方面獲得上述行業內優質客戶的高度認可，在汽車零部件的加工、鍛造等方面形成了較強的自主開發和制造優勢。3、在新能源變速箱、電機軸、汽車零部件等新能源業務方面具有研發優勢。通過長期在新能源汽車零部件細分市場的耕耘及獲得優質客戶認可，公司從事精密（智能）制造業務的核心企業即宏大公司，目前生產的新能源汽車重卡變速箱市占率位居全國第一梯隊，2023年上半年生產新能源產品中的電機軸、叉車后橋總成、乘用車零部件的銷售量同比分別增長217%、290%、139%，新能源業務營收占比進一步提升；后續宏大公司將進一步加強與國內新能源整車龍頭企業的戰略合作伙伴關系，繼續拓展新能源業務。 四、主營業務分析（一）概述報告期內公司主營行業或產品生產經營情況分析報告期內，受公司水電站所在地區降雨量同比大幅下降、公司應收生物質能源電價補貼余額以及因此計提的信用減值準備金額同比增加等因素影響，公司經營業績不及預期。面對挑戰，公司從事生態植物纖維制品、精密（智能）制造、生物質能發電等業務的企業積極主動應對，采取持續推進降本增效、加強內部管理、創新燃料收集模式、積極拓展市場等措施，促使經營成果同比大幅改善。從上半年宏觀條件改善及公司經營趨勢來看，在外部宏觀形勢無重大變化情況下，預計公司下半年及2023年經營成果同比可較大改善。1、清潔可再生能源（新能源）（1）電力行業經營情況2023年上半年，我國全社會用電量累計43,076億千瓦時，同比增長5%。（來源：國家能源局）（2）公司電力業務經營情況①水電報告期內，公司水電站所在地區連續多月干旱，降雨量、來水量同比大幅下降，且降雨集中在3月下旬、6月下旬，未能充分發揮入庫水量利用率，導致水電業務實現的售電收入、利潤總額均同比大幅下降。針對這種情況，公司在水電業務方面重點做好以下工作：一是加強前瞻性研判與精細化管控，密切關注雨水情變化，緊密協調上游水庫等單位，做好水情聯動調度，最大限度提升水能的利用率；二是落實各項“修舊利廢”措施，嚴控各項費用開支。報告期內，公司水電企業共實現售電收入39,103.24萬元、利潤總額14,988.56萬元，同比分別下降33.70%、54.92%。②生物質能發電截至2023年6月30日公司應收生物質能源電價補貼余額19.03億元（為財政欠款），報告期內凈增加2.12億元，導致報告期相應計提信用減值準備增加1,837萬元，同比增長25.73%，未能收到電價補貼給公司業績造成了很大影響。為保障業務穩定運行，公司短期內負債運營生物質能發電業務，財務費用持續增加。針對這種情況，報告期內公司積極主動、重點推動以下工作，生物質能業務經營成果同比大幅改善：一是隨著社會活動逐步回歸正軌、生物質能原材料替代需求減少，加上公司創新燃料收集模式，生物質原材料供應量逐漸增加，公司生物質原材料收集狀況有所好轉，得益于燃料的有效保障，發電機組開機率同比大幅提高；二是進一步拓展供熱業務。通過持續拓展用熱客戶，報告期內供汽量、供汽業務營業收入同比分別增長101.57%、127.09%。截至本報告期末，在公司生物質能發電與供汽業務中，供汽營業收入占比為10.24%，同比增加了4.91個百分點，有效改善了經營現金流；三是繼續跟蹤電價補貼申報工作，爭取早日獲得補貼。報告期內，公司生物質能企業實現營業收入50,975.98萬元，同比增長31.62%，實現的利潤總額同比減虧4,731.24萬元。③光伏、儲能業務近年來我國新能源業務蓬勃發展，在現有可再生能源業務基礎上，為延伸拓展新能源業務，目前公司正大力拓展光伏、儲能業務。光伏發電業務方面，目前優先選擇在公司旗下子公司的廠區屋頂實施光伏發電項目。在2023年4月精鍛科技（300258）公司廠區屋頂投資建設的光伏發電項目投產的基礎上，目前啟動實施第二期光伏發電項目。這些項目采用“發電自用、余電上網”模式，投產后有利于降低公司部分子公司的用電成本，減少成本費用支出，且能有效降低子公司廠區的室內工作溫度，改善作業環境，提升工作效率。外部光伏業務也正在大力推進中。儲能業務方面，公司成立了工作專班，目前正在大力開發儲能業務，重點挖掘電源側、用戶側儲能項目。公司于2017年9月成立售電公司，統籌開展公司市場化電力的營銷業務，以購售電為核心業務，同時積極拓展電力增值服務，包括電力需求側管理、綜合節能及用能電咨詢服務、電力工程、新能源開發和應用服務等。報告期內，面對全國統一電力市場化進程加快的行業發展趨勢，售電公司重點實施了以下工作：一是密切關注電力市場政策及交易規則變化，不斷積累并提高售電經驗；二是努力拓展市場、挖掘潛在客戶資源；三是與相關發電企業提前簽訂年度合同，鎖定成本。報告期內，公司售電業務共代理用戶購電量2.21億千瓦時，實現銷售利潤總額60.18萬元，同比減少79.56%。本報告期湖南水電發電量、上網電量同比分別減少47.42%、47.47%，主要是本地區降雨量及來水量均同比大幅減少，導致發電機組年利用小時數同比大幅下降，發電量、上網電量同比減少。2、生態植物纖維制品業務（1）生態紙餐具報告期內，公司生態紙餐具企業重點推進以下工作，經營成果同比得到大幅改善：一是持續推進技術進步，不斷降低主要消耗指標，其中電耗、蒸汽消耗與2022年底相比分別下降10.30%、9.10%；二是加強內部管理，采取少量多次策略采購漿板，降低漿板采購價格，促使紙餐具噸產品成本與2022年底相比下降6.51%；三是通過實施各項降本工作，保障開機率，進而確保單機產能、一次性合格率的穩定發揮。控股子公司綠洲（新豐）公司作為公司紙餐具核心企業，截至報告期末產品一次性合格率與2022年底相比提高了4個百分點；四是推進行商模式，提高銷售的靈活性與效率。報告期內，公司紙餐具企業實現銷售收入31,818.41萬元，同比減少3.62%；實現的利潤總額同比減虧2,367.84萬元。（2）制漿、工業用紙、原紙（抄紙）、生活用紙業務報告期內，公司從事制漿、工業用紙、原紙（抄紙）、生活用紙業務的企業面對市場需求下滑的情況，積極主動、努力采取各項措施應對挑戰，在原紙（抄紙）業務方面重點推動以下工作：一是結合期貨、現貨市場，在價格低位大批量采購漿板，大幅降低漿板采購成本；二是持續推進降本增效工作，促進降低各項消耗指標；三是提高銷售的靈活性與效率，提升營銷水平，進而促進銷售上量。在制漿、工業用紙、生活用紙業務方面，公司重點推動以下工作：一是持續做好降本增效工作，努力降低綜合生產成本；二是根據市場行情，靈活調整產品結構，如增加原盤紙、生活用紙的生產銷售占比，降低漿板生產銷售占比等；三是提高銷售的靈活性與效率，提升營銷水平。報告期內，公司上述企業實現銷售收入56,889.24萬元，同比增加117.03%。3、精密（智能）制造業務報告期內，公司從事精密（智能）制造業務的企業抓住新能源汽車產業蓬勃發展的機遇，重點推動以下工作：一是進一步聚焦行業重點，拓展新能源業務，新能源產品中的汽車電機軸、叉車后橋總成、廣汽乘用車零部件的銷售量同比分別增長217%、290%、139%，新能源業務營收占比進一步提升；二是進一步加強與國內新能源整車頭部企業的合作，深化客戶關系，促進新能源產品增加銷售量；三是持續推進各項降本增效工作，嚴控各項費用開支，報告期內降低采購成本254萬元。報告期內，公司從事精密（智能）制造業務的企業實現銷售收入、凈利潤28,348.79萬元、1,417.94萬元，分別同比增長12.30%、110.08%。（二）下半年公司生產經營可能面臨的主要形勢及工作措施1、可能面臨的主要形勢下半年，雖然國內外宏觀環境仍存在不確定性，但國內經濟韌性強、潛力大、活力足。對此，公司全體員工將積極主動推動年度重點經營工作，持續推動技術進步和管理創新，不斷有效提升資產運營質量和效率，努力實現年度經營目標。2、工作措施（1）清潔可再生能源（新能源）業務①水電根據中國國家氣候中心預測，未來3個月赤道中東太平洋將維持厄爾尼諾狀態，將在今年秋季形成一次中等以上強度的東部型厄爾尼諾現象。對此，預計下半年公司水電站所在地區降雨量同比可能有所增長。下半年，公司在水電業務方面將重點做好以下工作：一是推行精細化管理，加強與上游水電站等單位的溝通，強化流域水情調度，最大限度提高水能利用率；二是大力拓展光伏業務及電源側、用戶側等儲能業務，為公司增強發展后勁；三是不斷創新，努力降低廠用電率、減少消耗，提高水電站水頭利用率，增加水電設備年利用小時數；四是持續關注售電市場特別是可再生能源及現貨市場交易的規則變化，提高售電經驗，同時大力拓展售電客戶。②生物質能發電從上半年經營情況來看，在外部宏觀形勢無重大變化情況下，下半年，公司預計生物質能發電業務經營局面同比將得到較大幅度的改善：一是生物質原材料供應渠道將進一步順暢，有利于原材料的收儲和價格的下降，提高開機率和降低成本；二是隨著供汽業務的持續拓展，供汽收入和經營現金流將不斷增加，有利于降低對生物質能電價補貼的依賴，經營成果將持續得到改善；三是預計公司可能獲得一定數額的生物質能發電補貼，增加現金流。對此，公司在生物質能發電業務方面將重點做好以下工作：一是抓好“開源”工作：A、繼續大力拓展對外供熱業務。圍繞年度供汽預算目標落實供汽工作，通過增加供汽量，增加供熱收入，改善經營現金流，促進熱電資產效益的發揮。加快推進致能生物質電廠、日昇生物質電廠分別向韶關市翁源縣翁城片區、韶關市甘棠工業園供熱的工作，爭取兩個供熱項目早日實現供熱；B、繼續做好電價補貼跟進工作，爭取早日取得補貼；C、積極學習產業新政，主動謀劃、布局開展綠電、綠證及生物質發電企業國家核證自愿減排量（CCER）交易的相關前期工作，爭取早日獲得環境價值帶來的溢價，增加收益。二是抓住國內經濟活動逐步全面恢復、展會增多的契機，在創新燃料收購模式、調整收購策略的基礎上，持續拓寬燃料收集渠道和新品種，有效增加燃料收儲量，提高電廠開機率，保障持續穩定運行；持續推動技術進步與創新，深挖與有效管控影響廠用電率和標準消耗的各項因素，持續推進節能降耗，提高運行效率。③新能源業務下半年，公司將繼續優先在公司旗下子公司的屋頂建設實施光伏發電項目，同時大力拓展其他光伏發電項目，以及電源側、用戶側儲能項目，為公司后續發展提供新的增長點。（2）生態植物纖維制品①生態紙餐具下半年，基于上半年的經營成果，公司生態紙餐具企業將重點做好以下工作：一是繼續保障并提升開機率及產品一次合格率；二是繼續大力拓展市場，鞏固并提升訂單，增加產品銷量帶動紙餐具企業提高開機率，降低付現成本；三是持續推進行商模式，保持并提高銷售的靈活性與效率，提升營銷水平；四是主動抓住美國地區推行不含氟產品的政策機遇，大力推廣防高溫無氟、竹漿含量高的產品；五是持續推進技術進步、完善管理，全力降低綜合生產成本。基于上半年良好的經營趨勢，在外部宏觀形勢無重大變化情況下，隨著經濟的逐漸復蘇及公司降本增效工作的持續推進，預計紙餐具業務2023年的經營成果同比將得到較大改善。②制漿、工業用紙、原紙（抄紙）業務下半年，公司從事原紙（抄紙）業務的企業將重點推動以下工作：一是繼續做好市場研判，踩好采購節奏，降低采購價格；二是持續有效做好產能利用率提升和降耗提效等工作；三是提高銷售的靈活性與效率，提升營銷水平，進而促進銷售上量。下半年，公司從事制漿、工業用紙、生活用紙業務的企業重點推動以下工作：一是根據市場行情，調整產品結構，加大成品紙尤其是廚房紙出口業務，同時繼續擴大高克重產品占比；二是持續做好降本增效工作，努力降低綜合生產成本；三是持續提高銷售的靈活性與效率，提升營銷水平，促進銷售。下半年，公司將繼續做好“降成本、抓銷售”等工作，在外部宏觀形勢無重大變化情況下，預計公司制漿、工業用紙、原紙（抄紙）、生活用紙業務的經營成果同比有改善。（3）精密（智能）制造下半年，公司在精密（智能）制造業務方面將重點抓好以下工作：一是充分抓住當前新能源產業蓬勃發展的有利時機，進一步拓展新能源業務。①加快年產36萬套X3T新能源汽車齒輪技術改造項目的建設進度，爭取早日投產，成為新的利潤增長點；②進一步加強與國內新能源整車知名龍頭廠商合作伙伴的關系，提高新能源產品占這些廠商合作伙伴的份額，持續促進新能源重卡變速箱、電機軸、叉車后橋總成、乘用車零部件、齒輪等新能源產品上量，爭取新能源產品銷量同比增長超過90%；③不斷優化業務結構，努力提高新能源業務營收占比。二是繼續優化客戶結構與產品品種，增加年銷售額1,000萬元以上的優質品種數量；三是持續開展降本增效工作，對標行業先進水平，優化降本。基于上半年良好的經營趨勢，在外部宏觀形勢無重大變化情況下，預計下半年公司精密（智能）制造業務的經營業績將進一步提升。五、公司可能面臨的風險和應對措施目前公司水電和生物質能發電在運行總裝機104萬千瓦，其中廣東省內營收占比34.21%，湖南省內營收占比7.01%。按照現行政策規定，位于湖南省的兩家從事水電業務的子公司（合計裝機22.5萬千瓦）現進入市場化交易，位于廣東省內的水電站及在湖南省內裝機規模在2萬千瓦以下的水電站未進入市場化交易。公司水電業務在市場化交易方面有部分電量需讓利，對經營效益可能造成影響。②補貼風險截至報告期末，公司應收生物質能源電價補貼余額19.03億元（為財政欠款），報告期內凈增加2.12億元，導致報告期相應計提信用減值準備增加1,837萬元，同比增長25.73%，該電價補貼何時全額收到存在不確定性。（2）對策：①水電業務方面A、公司將大力拓展光伏及電源側、用戶側儲能業務，增強發展后勁。B、公司成立了售電公司，在多年運營過程中積累了豐富經驗，通過不斷開拓業務，一定程度上彌補了交易電量的讓利部分。C、推行精細化管理，提高水能利用率。D、有效、高效解決生產、經營過程“跑、冒、滴、漏”問題，降本增效。E、嚴控非生產性費用支出。②生物質能發電業務A、2022年8月，南方電網成立廣州可再生能源公司，明確統籌解決可再生能源發電補貼問題。公司一直與廣州可再生能源公司保持溝通，將抓住政策機遇，做好電價補貼跟進工作，爭取早日取得電價補貼。B、公司將積極拓展熱電聯產業務，通過壯大電熱聯產規模、提高熱電比，預計公司2023年供熱業務同比將大幅提升，有利于增加經營活動現金流。2、生態紙餐具（1）風險：宏觀外部因素方面，國外通脹高企且面臨經濟下行風險，可能會降低消費需求，影響公司2023年下半年紙餐具出口業務；國內市場方面，雖然海南省自2019年出臺了實施禁塑令，全國部分省市也陸續出臺禁塑政策。但截至目前國內禁塑政策執行效果不理想，公司生態紙餐具國內市場的開拓可能需經歷一個緩慢爬坡過程。（2）對策：一是持續推行行商模式，提高銷售靈活性及銷售效率；二是繼續強力推進技術進步，提高紙餐具產品一次性合格率，提升單機產能，降低消耗；同時改革原材料采購模式，降低成本；三是抓住美國地區推行不含氟產品的政策機遇，大力推廣防高溫無氟、竹漿含量高的產品；四是繼續加大國內市場開拓力度。關鍵詞：
責任編輯：Rex_05
