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對于今年軍工行業(yè)的投資機會，現(xiàn)任招商基金研究部總監(jiān)兼基金經(jīng)理的馮福章認為，有3條主線非常值得投資者關注：一是在細分領域，緊緊跟隨國防預算投入的重點方向；二是在航天空軍、海軍有關的信息化和新材料領域；三是現(xiàn)代化建設所包含的如新式武器裝備方向以及放量周期的產(chǎn)品鏈條。

作為深耕多年機械、軍工等制造類行業(yè)的基金經(jīng)理，馮福章稱，軍工這幾年可以看到最大的變化是在供給和需求兩個方面，行業(yè)訂單的增長讓上市公司的收入和利潤體現(xiàn)的更為直觀。2021年全行業(yè)凈利潤增長大概是38%左右，2022年略微低一些，但總體來看還是處在一個比較中高速的增長階段。從毛利率和凈利率來看，這幾年也是處在一個總體提升的通道中，尤其是凈利率，全行業(yè)達到10%以上，ROE預測應該也在10%以上。“對于未來軍工行業(yè)發(fā)展，我們判斷2023年全行業(yè)有望保持增長態(tài)勢。”馮福章表示。

馮福章還介紹到，軍工這個行業(yè)是相對封閉和行政性的行業(yè)，過去有一些機制給行業(yè)帶來了一些獨特的特征，甚至可能也是行業(yè)增長的主要原因。但隨著軍民融合、資產(chǎn)證券化、混合所有制的改革等，可能會影響行業(yè)的估值水平?？傮w來說，行業(yè)短期看國防預算，看訂單、凈利潤的增長率；中期看現(xiàn)代化的建設，長期就是世界一流軍隊的建設。

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