編者按：深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會定于2023年1月19日召開2023年第5次上市委員會審議會議，審議廈門美科安防科技股份有限公司（簡稱“美科科技”）的首發(fā)上市申請。
美科科技是一家專業(yè)從事精密金屬及塑膠結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。本次發(fā)行前，林輝直接持有公司35.56%的股份，為公司控股股東。林輝、吳玉蓉夫婦直接持有公司35.56%的股份，通過美托投資間接控制公司3.48%的股份，通過美托成管理間接控制公司2.17%的股份，合計控制公司41.21%的股份，林輝、吳玉蓉夫婦為公司實際控制人。
美科科技本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票不超過2,000.00萬股，不低于本次發(fā)行后總股本的25.00%，全部為公開發(fā)行的新股，不安排股東公開發(fā)售股份。公司的保薦機構(gòu)、主承銷商為東吳證券股份有限公司，保薦代表人鄧紅軍、尹翔宇。
(資料圖)
美科科技擬募集資金39,150.59萬元，用于精密結(jié)構(gòu)件智能制造擴產(chǎn)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、補充流動資金。
2019年至2021年，美科科技的營業(yè)收入分別為21,676.19萬元、26,856.87萬元、39,331.44萬元；凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,290.50萬元、5,126.35萬元、6,185.02萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,746.28萬元、4,122.05萬元、5,361.54萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2,731.88萬元、8,199.42萬元和3,445.90萬元。
2022年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入35,492.07萬元，較上年同期增長30.74%；凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤5,381.14萬元，較上年同期增長27.24%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤4,706.45萬元，較上年同期增長23.17%；公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7,286.56萬元，較上年同期增長1,286.69%。
美科科技在招股書中披露，受原材料價格上漲影響，公司毛利率呈逐年下降趨勢。2019年至2022年1-6月，美科科技的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為36.61%、35.07%、30.43%和28.17%，公司綜合毛利率分別為36.56%、34.97%、30.35%和28.07%。
2022年前三季度凈利潤5381萬元
2019年至2021年，美科科技的營業(yè)收入分別為21,676.19萬元、26,856.87萬元、39,331.44萬元；凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,290.50萬元、5,126.35萬元、6,185.02萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,746.28萬元、4,122.05萬元、5,361.54萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2,731.88萬元、8,199.42萬元和3,445.90萬元。
2019年至2022年1-6月，美科科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為20,717.17萬元、29,341.62萬元、38,290.56萬元和22,445.50萬元。
2022年1-9月，美科科技實現(xiàn)營業(yè)收入35,492.07萬元，較上年同期增長30.74%；凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤5,381.14萬元，較上年同期增長27.24%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤4,706.45萬元，較上年同期增長23.17%；公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7,286.56萬元，較上年同期增長1,286.69%。
公司預計2022年度營業(yè)收入45,000萬元-47,000萬元，同比增長14.41%-19.50%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7,000萬元-7,200萬元，同比增長13.18%-16.41%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤6,150萬元-6,350萬元，同比增長14.71%-18.44%。
原材料價格上漲毛利率逐年下降
據(jù)長江商報報道，美科科技產(chǎn)品的主要原材料為為銅及銅合金、鋅合金、塑料粒子等，隨著全球逆周期經(jīng)濟政策的不斷加碼以及疫情后復工復產(chǎn)的持續(xù)推進，國內(nèi)外終端需求和原材料補庫需求持續(xù)回升，銅、鋅等基本金屬價格呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)趨勢，甚至明顯高于疫情以前的水平，其中銅、鋅市場均價在2021年度較上一年度分別上漲40.63%、22.83%。
在此背景下，美科科技雖然對主要產(chǎn)品進行了不同幅度的調(diào)價，但仍無法消除原材料價格波動對公司業(yè)績的不利影響。
2019年至2022年1-6月，美科科技的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為36.61%、35.07%、30.43%和28.17%，公司綜合毛利率分別為36.56%、34.97%、30.35%和28.07%，呈下降趨勢。
美科科技稱，近年來受原材料價格上漲等因素影響，公司工業(yè)鎖具、通訊服務(wù)器構(gòu)配件以及移動環(huán)衛(wèi)設(shè)施等相關(guān)產(chǎn)品毛利率有所下滑。毛利率水平是公司盈利能力的重要標志，若未來行業(yè)競爭加劇，原材料和直接人工上漲，產(chǎn)品議價能力降低，人民幣持續(xù)升值，公司毛利率存在持續(xù)下滑的風險。
資產(chǎn)負債率升高2021年借款暴增1748.23%
據(jù)界面新聞報道，擺在美科科技面前的另一個問題便是資產(chǎn)負債率的升高。2019年至2022年1-6月各期末，公司資產(chǎn)負債率（母公司）分別為33.31%、27.29%、45.14%和50.30%，資產(chǎn)負債率（合并）分別為38.03%、31.08%、44.59%和48.73%。
上述各期末，公司流動比率分別為1.80倍、2.22倍、1.82倍和1.94倍，速動比率分別為1.27倍、1.71倍、1.32倍和1.41倍。
2019年至2022年1-6月各期末，美科科技的負債總額分別為8,163.54萬元、7,596.34萬元、18,532.00萬元和25,096.09萬元。
美科科技解釋稱，2021年末，公司負債總額較2020年末增長了10,93565萬元，主要原因系公司為實施精密結(jié)構(gòu)件智能制造擴產(chǎn)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目增加了短期借款和長期借款。2021年末，公司短期和長期借款余額合計較2020年末的400.53萬元增加7,002.17萬元，增幅達到1748.23%。公司2021年末按照新租賃準則確認租賃負債655.14萬元。同時，隨著公司產(chǎn)銷規(guī)模的迅速擴張，應(yīng)付賬款、合同負債、應(yīng)付職工薪酬等經(jīng)營性應(yīng)付項目的余額同比增長。
2022年6月末，公司負債總額較2021年末增長了6,564.10萬元，其中主要為非流動負債增加了5,644.31萬元，2022年公司為實施精密結(jié)構(gòu)件智能制造擴產(chǎn)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目增加了長期借款。截止2022年6月末，公司長期借款余額較上年末增加了5,717.00萬元。
本次IPO中，美科科技擬募資39,150.59萬元，其中29,180.44萬元投向精密結(jié)構(gòu)件智能制造擴產(chǎn)項目、4,970.15萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目和5,000.00萬元補充流動資金，項目預計于2023年3月建設(shè)完成。
倘若美科科技本次未能成功上市，短期可能面臨較大的償債壓力。
另外，2020年美科科技分配股利1,610萬元，2020年度期末未分配利潤為5,916.55萬元，2021年度期末未分配利潤11,549.01萬元。
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責任編輯：Rex_16
