編者按：今年9月，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡稱“蜜雪冰城”）正式預披露了招股書，擬登陸深交所主板，保薦機構（主承銷商）廣發證券股份有限公司，保薦代表人為鄒飛、李武。
招股書稱，公司是一家始終堅持以“高質平價”的產品理念為消費者提供各類現制飲品、現制冰淇淋的連鎖企業，致力于打造集產品研發、生產、倉儲物流、銷售、連鎖經營為一體的完整產業鏈，主要從事現制飲品、現制冰淇淋及其核心食材的研發、生產、銷售以及品牌運營管理。
張紅超、張紅甫為公司的控股股東及實際控制人。截至招股說明書簽署日，張紅超為公司董事長，其直接持有公司153,997,224股股份，占公司發行前總股本的42.78%，并作為青春無畏的執行事務合伙人持有青春無畏36%合伙份額；張紅甫為公司董事、總經理，其直接持有公司153,997,224股股份，占公司發行前總股本的42.78%，并作為始于足下的執行事務合伙人持有始于足下16.00%合伙份額；張紅超與張紅甫系兄弟關系，且二人在公司股東大會決策過程中、推選董事及監事人選過程中均能產生重大影響。
(資料圖)
為進一步鞏固對公司的共同控制，張紅超與張紅甫于2022年9月6日簽署了《張紅超與張紅甫之一致行動協議》（以下簡稱“《一致行動協議》”），確認自2019年1月1日至《一致行動協議》簽署日，在公司股東（大）會、董事會等場合行使權利時，雙方均盡量協商一致，在確實無法達成一致意見時，均以張紅超的意見為準，即雙方在公司股東（大）會、董事會等場合行使權利時實際均保持一致行動。并約定自《一致行動協議》生效之日起至公司股票發行上市之日起滿60個月之日止，雙方在公司股東大會、董事會等場合行使權利時，須事先協商并形成一致意見，作出相同的意思表示，實施一致行動。如雙方無法達成一致意見時，雙方應盡量協商一致，否則以張紅超的意見為準。
業績持續增長
2019年至2022年1-3月，蜜雪冰城實現營業收入分別為256,603.00萬元、467,999.73萬元、1,035,098.58萬元、243,409.94萬元。
報告期內，公司凈利潤分別為44,171.93萬元、63,081.98萬元、191,194.25萬元、39,091.25萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為44,476.75萬元、63,196.67萬元、191,036.11萬元、39,005.70萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為43,779.48萬元、89,564.53萬元、184,548.98萬元、37,605.52萬元。
報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為52,274.24萬元、113,940.30萬元、169,239.05萬元、20,774.71萬元。
新華網：加盟商占絕對“優勢”
據新華網報道，根據招股書顯示，2019年、2020年、2021年蜜雪冰城的營業收入分別為25.66億元、46.8億元、103.51億元，歸母凈利潤分別為4.45億元、6.32億元、19.1億元，三年凈利率分別為17.1%、13.5%、18.45%。
這一份亮眼的高增長，得益于蜜雪冰城自身與眾不同的經營模式。與傳統奶茶店以自營為主，同時靠門店對外銷售現制茶飲及烘焙產品的盈利模式不同，加盟模式是蜜雪冰城商業模式的核心所在，連年增長的業績，離不開加盟商滾雪球式地增長。數據顯示，截至2022年3月底，“蜜雪冰城”加盟門店達21582家，自營門店僅37家。
招股書中，蜜雪冰城對自身的加盟銷售模式定義為“現制飲品與現制冰淇淋的加盟模式是指企業與加盟商簽訂《特許經營合同》，企業把自己擁有的商標、專利、技術等通過加盟連鎖的形式授權給加盟商使用，并向加盟商收取加盟費、保證金等，管控其開店階段的設備設施投入，以及運營過程中的原材料供給等，且在食品安全管理、產品制作等經營方面對其進行業務指導與監督”。
其收入主要來源于向加盟商銷售各類制作現制飲品和現制冰淇淋所需食材、包裝材料、設備設施、營運物資等產品，并提供加盟管理服務。從數據來看，2022年1-3月、2021年度、2020年度、2019年度蜜雪冰城確認對加盟商銷售產品收入分別為227663.31萬元、984956.31萬元、450014.52萬元、242697.14萬元，占各期營業收入總額比例分別為93.53%、95.16%、96.16%、94.58%。
蜜雪冰城的主營業務收入構成的前兩項，分別為食材、包裝材料。招股書顯示，2022年1-3月兩者占比分別為72.16%、15.55%，合計87.71%。從過去三年來看，兩者對蜜雪冰城的收入貢獻比例均超過85%，即加盟商的原材料采購收入是蜜雪冰城業績的主要貢獻。
中新經緯：食安風波會成“攔路虎”嗎？
據中新經緯報道，在招股書的“特別風險因素提示”中，蜜雪冰城將食品安全風險列在了首位。
蜜雪冰城稱，公司的生產經營鏈條長、管理環節多，可能會由于管理疏忽或不可預見因素等導致產品質量不合格，甚至發生食品安全事故。
招股書披露，2019年9月，河南蜜雪冰城飲品有限公司德化街分公司因在未辦理完成食品經營許可的情況下營業，被鄭州市二七區市場監督管理局罰款5萬元。
2021年5月14日，中國質量新聞網報道稱蜜雪冰城旗下鄭州永安街店、濟南大觀園店、武漢馬湖商業街店三家門店存在篡改開封食材日期、使用隔夜冰淇淋奶漿、茶湯及奶茶的食材效期問題。此事引發廣泛關注，蜜雪冰城在網絡公開發布致歉聲明，河南省市場監督管理局也下發了《關于在全省餐飲服務環節對蜜雪冰城篡改開封食材日期、過夜奶漿仍使用等行為開展專項檢查的緊急通知》。
之后，鄭州市市場監督管理局通過檢查，發現蜜雪冰城部分門店的確存在使用過期食材、篡改或變相篡改開封日期等行為，相關監管部門對存在違法行為的蜜雪冰城加盟門店給予行政處罰，并對蜜雪冰城相關負責人進行約談，但未對蜜雪冰城作出行政處罰。
2022年以來，蜜雪冰城也屢陷食品安全風波。8月29日，話題#蜜雪冰城茶包被曝喝出多條蟲子#曾登上微博熱搜；6月23日，國家企業信用信息公示系統披露，湖南省龍山縣蜜雪飲品店因違反食品安全法，被龍山縣市場監督管理局罰款1.2萬元；2022年6月，北京三陽臻成商貿有限公司（店鋪名稱：蜜雪冰城）因使用過期的冷凍荔枝汁制作茶飲，被北京豐臺區市場監督管理局罰款5000元……
至于食品安全問題頻發是否會影響到一家公司IPO，香頌資本董事沈萌向記者表示，要看相關事件是否引發大規模訴訟或存在潛在處罰。“引起大規模訴訟或者潛在處罰，才可能造成對投資者的不確定性風險。IPO審核的是對投資者的風險，而不是對消費者的影響。”沈萌稱。
環球網：曾多次因食品安全問題被罰
據環球網報道，天眼查App顯示，8月底，齊齊哈爾市建華區鑫行蜜雪冰城飲品店因違反食品安全法規，被齊齊哈爾市建華區市場監督管理局罰款1萬元。違法事實顯示，消費者在該店購買的兩杯冰鮮檸檬水中發現有蟲狀異物，當事人共獲非法所得2元。
天眼查顯示，蜜雪冰城門店此前多次因食品安全問題被罰。2022年3月，甘肅省平涼市涇川縣百香蜜雪冰城飲品店因特調奶漿、乳酸菌飲料過期，被罰款1萬元；4月，桂林市恭城瑤族自治縣恭城鎮蜜雪冰城奶茶店因多袋“焙炒咖啡粉”過期，被罰款2000元；5月，國家企業信用信息公示系統顯示，陜西省延安市寶塔區蜜雪冰城飲品上城貳號西門店因為使用超過保質期的食品，被延安市寶塔區市場監管局處罰9000元；6月，龍山縣蜜雪飲品店因冰鮮檸檬水中發現蟲子，被罰款1.2萬元；北京三陽臻成商貿有限公司經營的蜜雪冰城門店因荔枝汁超過保質期，被罰款5000元。
去年以來，蜜雪冰城頻頻被曝出質量問題。2021年8月，福建福州抽檢出蜜雪冰城門店存有發霉檸檬，調制糖漿與奶制品未密封冷藏保存；2021年8月，由于使用過期食品原料，河南省5家蜜雪冰城門店被責令停業整改，9家被處以行政處罰。
第一財經：食品安全問題頻發
據第一財經報道，蜜雪冰城頻繁因為食品安全問題上熱搜。此前齊哈爾市建華區鑫行蜜雪冰城飲品店因消費者在該店購買的兩杯冰鮮檸檬水中發現有蟲狀異物，被齊齊哈爾市建華區市場監督管理局罰款1萬元。2022年3月，涇川縣百香蜜雪冰城飲品店因特調奶漿、乳酸菌飲料過期，被罰款1萬元。4月，恭城縣恭城鎮蜜雪冰城奶茶店因多袋“焙炒咖啡粉”過期，被罰款2000元。
一位不愿具名的食品安全專家告訴記者，飲料中的蟲子究竟是哪個環節進入的，要通過查看昆蟲種類、形態是否完整等，才能判斷具體是原料、工廠、還是門店中的哪個環節進入的。食品安全沒有100%萬無一失的，再好的工廠，如果你到現場去細看的話，也是有很多問題，但并不是所有問題都能嚴重到引起比較大的投訴。管理規范的企業，出事的概率相對小。
那么，對于不同公司，食品安全管理是否做得好，最主要的差別在于什么？
上述專家認為，主要在于公司有沒有非常強大的食品安全文化理念，這是長時間的傳承，老牌企業一般情況下都會嚴格堅持食品安全標準，但是一些小的、新的企業，沒有食品安全文化傳承的話，可以隨便篡改食品安全標準。一家新的企業就算有一位很資深的專家空降，也很難在短時間內處理好公司的所有食品安全問題，這需要各方面人員花時間去適應。
此外，他認為還和公司的運作、公司的效益有關系。“很多公司的工廠有時候因為效益會縮減人員，本來這個崗位操作應該是兩個人去做，現在減成一個人，那最后出現問題的幾率是很大的。”
蜜雪冰城對加盟商的管理力度又如何？近日，記者以加盟商的身份撥通了總部的電話，據蜜雪冰城總部客服介紹，總部會對加盟商進行培訓，指導開業之后如何運營、管理，外賣該怎樣開通等等。門店的員工由加盟商自己招聘，加盟商在加盟之后屬于個體工商戶。
此外，每個地區都有區域經理，常年都在當地門店扶持做活動，也會有總部人員不定期去門店走訪。當記者問及若門店員工出了差錯，被走訪督查人員發現會做何種處理時，對方表示：“錯誤其實都是無法避免的，我們也沒必要這種事情做得非常苛刻，不會說因為一點問題就把員工給開除。”
關鍵詞： 蜜雪冰城
責任編輯：Rex_21
