來源：中國經(jīng)營報(bào)
本報(bào)記者 楊井鑫 北京報(bào)道
伴隨著存款利率的走低，資金向銀行理財(cái)回流，疊加理財(cái)收益率的回暖，市場逐步復(fù)蘇。
(資料圖片)
為了增強(qiáng)對客戶的吸引力以爭奪市場份額，新一輪的銀行理財(cái)費(fèi)率價(jià)格促銷戰(zhàn)打響，越來越多的銀行理財(cái)公司正通過費(fèi)率打折等一系列手段提升產(chǎn)品吸引力。但是，理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率優(yōu)惠對收益貢獻(xiàn)畢竟有限，大部分的投資者還是更關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品本身。
據(jù)《中國經(jīng)營報(bào)》記者了解，自6月以來，招銀理財(cái)、中郵理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)瘸^10家銀行或銀行理財(cái)子公司發(fā)布公告降低理財(cái)費(fèi)率，涉及30多個產(chǎn)品，費(fèi)率優(yōu)惠涵蓋管理費(fèi)、消費(fèi)服務(wù)費(fèi)等各種費(fèi)用。然而，目前理財(cái)費(fèi)率打折產(chǎn)品的占比非常有限，更多的是一個營銷“噱頭”。而在業(yè)內(nèi)人士看來，在經(jīng)歷2022年銀行理財(cái)大面積破凈的動蕩之后，投資者如今在產(chǎn)品選擇時(shí)更理性，理財(cái)產(chǎn)品打折優(yōu)惠并非客戶投資的決定因素。
費(fèi)率打折
存款利率進(jìn)入“2”時(shí)代，銀行理財(cái)收益率卻有所回暖。在資金回流銀行理財(cái)?shù)倪^程中，新一輪的銀行搶客營銷戰(zhàn)打響。
國有六大行公告顯示，自6月8日起，活期存款掛牌利率從此前的0.25%下調(diào)至0.2%，2年期定期存款掛牌利率下調(diào)10個基點(diǎn)至2.05%，3年期定存掛牌利率下調(diào)15個基點(diǎn)至2.45%，5年定期存款掛牌利率下調(diào)15個基點(diǎn)至2.5%。此外，招商銀行、平安銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、浙商銀行等多家股份制銀行以及部分城商行、農(nóng)商行也跟隨下調(diào)存款掛牌利率。
與此同時(shí)，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率大幅回升，不少產(chǎn)品的年化收益率回到4%以上的水平。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，資金回流銀行理財(cái)?shù)嫩E象也非常明顯。
廣發(fā)證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)到26.6萬億元，較4月30日增長4000億元。4月份，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模環(huán)比大幅增長1.2萬億元，也是自2022年11月以來的首次止跌回升。
為了在資金回流銀行理財(cái)?shù)倪^程中爭搶客戶，不少銀行或銀行理財(cái)子公司均通過費(fèi)率打折的“讓利”方式提升產(chǎn)品吸引力。
例如，招銀理財(cái)公告稱，于6月8日對“招銀理財(cái)招睿安裕精選資產(chǎn)25月定開3號固定收益類理財(cái)計(jì)劃”給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠，固定投資管理費(fèi)由0.15%降至0.02%。
華夏理財(cái)公告稱，對“華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品3號”和“華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品4號”進(jìn)一步開展費(fèi)率優(yōu)惠，自6月8日起，兩只現(xiàn)金管理類產(chǎn)品固定管理費(fèi)降至0.05%/年。6月23日后，固定管理費(fèi)升至0.15%/年。
此前，中銀理財(cái)公告稱，于2023年6月6日至2023年9月5日對“中銀理財(cái)—穩(wěn)富（季增益）001”產(chǎn)品B份額費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠，銷售服務(wù)費(fèi)率由0.30%（年化）下調(diào)至0.10%（年化）。
光大理財(cái)亦公告稱，于2023年5月31日（含）至2024年6月14日（含）期間，開展“陽光青睿躍1期（中證1000自動觸發(fā)策略）固定收益類”理財(cái)產(chǎn)品推出費(fèi)率優(yōu)惠活動，管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)均由產(chǎn)品說明書中披露的0.30%降至0.15%。
值得一提的是，招銀理財(cái)近日發(fā)售的一款權(quán)益類公募產(chǎn)品中首提“累計(jì)凈值低于1元不收取管理費(fèi)”，即“不賺錢不收取管理費(fèi)”的做法，打破了傳統(tǒng)公募資管產(chǎn)品的固定管理費(fèi)模式。
某公募基金公司人士認(rèn)為，招銀理財(cái)這種“內(nèi)卷”的做法在市場影響很大。盡管市場可能不會有銀行跟進(jìn)這種做法，但是這也會倒逼其他銀行理財(cái)子公司在費(fèi)率上做出調(diào)整。
“2022年11月到2023年一季度，銀行理財(cái)?shù)囊?guī)模一直在下降。如今理財(cái)市場處于觸底反彈階段，銀行都會在時(shí)間節(jié)點(diǎn)制定相應(yīng)的營銷策略，而費(fèi)率打折是銀行讓利的體現(xiàn)，也會吸引更多的投資者。”一家股份制銀行理財(cái)子公司人士稱。
他認(rèn)為，目前銀行銷售的理財(cái)子公司產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)常規(guī)做法是收取一定的管理費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)。而對于超額業(yè)績報(bào)酬的差異則比較大，有的產(chǎn)品超出部分全部歸管理人，有的是管理人和投資者對半分。“之前，銀行理財(cái)收取固定投資管理費(fèi)被行業(yè)詬病為躺著掙錢，但要在同業(yè)競爭中顯現(xiàn)出優(yōu)勢，投資者的利益與銀行利益應(yīng)該是一體的，這也就意味著銀行需要適當(dāng)對投資者進(jìn)行讓利。”
對于超額業(yè)績報(bào)酬，記者注意到，建信理財(cái)在售的三款產(chǎn)品均下調(diào)了超額業(yè)績報(bào)酬。其中，“建信寶”按日開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為7天通知存款利率（1.0%）+1.65%，調(diào)整前投資收益超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的部分全部歸管理人，而調(diào)整后管理人不再收取超額業(yè)績報(bào)酬。
理性看待
家住北京市朝陽區(qū)的王悅（化名）最近剛在招商銀行購買了30萬元的“日開6個月滾動增強(qiáng)”理財(cái)產(chǎn)品，該款產(chǎn)品近6個月的年化收益為4.73%，風(fēng)險(xiǎn)類型屬于中風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)該款產(chǎn)品的投資方向說明，產(chǎn)品的資產(chǎn)配置為固定收益類資產(chǎn)占比不低于80%、權(quán)益類資產(chǎn)占比不高于20%。
“2022年銀行理財(cái)投資虧損了近10%，尤其是對于波動較大的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，費(fèi)率優(yōu)惠實(shí)際上對購買決策影響并不大。”王悅表示，大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率折扣僅僅是千分之一到千分之二，對于整體投資收益的影響微乎其微。
她表示，在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，有費(fèi)率優(yōu)惠的產(chǎn)品數(shù)量并不多，可能在期限、收益和風(fēng)險(xiǎn)上也很難匹配上。“不會因?yàn)橛匈M(fèi)率上的優(yōu)惠就購買該款產(chǎn)品。”
“費(fèi)率優(yōu)惠只是一個噱頭，甚至可能只是一個短期行為。在實(shí)際購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，大家對銀行的信任，以及銀行對代銷產(chǎn)品挑選的風(fēng)險(xiǎn)把控會更重要。”她認(rèn)為，在當(dāng)前銀行競爭如此“卷”的情況下，倘若客戶在一家銀行投資有大幅虧損，在同一家銀行進(jìn)行二次投資的可能性就比較小了。
她表示，銀行對客戶營銷產(chǎn)品之前，對進(jìn)入銀行代銷的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該有一個把控，對產(chǎn)品進(jìn)行篩選。“這個篩選產(chǎn)品和推薦產(chǎn)品的能力，也是銀行實(shí)力的一個顯現(xiàn)。”
但是，也有投資者對銀行理財(cái)費(fèi)率打折比較敏感。有多年理財(cái)經(jīng)歷的張先生表示，“我在銀行長期投資低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，屬于不能接受損失的一類。投資收益少一點(diǎn)無所謂，只要比存款高一點(diǎn)就行。”
在他看來，銀行理財(cái)費(fèi)率打折是一件好事，在同等收益的情況下能夠增厚產(chǎn)品的收益。本來這類產(chǎn)品的收益不高，優(yōu)惠打折是聊勝于無。“目前，每一家銀行的產(chǎn)品和收益都還是有一定差異，先選擇產(chǎn)品過往業(yè)績表現(xiàn)好一點(diǎn)的產(chǎn)品，然后有費(fèi)率優(yōu)惠就更好。”
一家國有行理財(cái)子公司人士認(rèn)為，與公募基金相比，投資者對于產(chǎn)品的費(fèi)率敏感度并不高，客戶更關(guān)心的是產(chǎn)品實(shí)際總收益。“銀行理財(cái)費(fèi)率打折是一個營銷的手段，產(chǎn)品核心競爭力仍聚焦在能否為投資者帶來有競爭力且相對穩(wěn)定的收益。”
他向記者表示，投資者理性選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品的前提是信披制度的完善，形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。這不僅有利于投資者作出選擇，也有利于消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。
他還向記者透露，很多投資者選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)僅僅比較過往業(yè)績。但銀行理財(cái)產(chǎn)品的利率展示多是零售端導(dǎo)向，為了吸引客戶購買，會在近1月、近3月、近6年、近1年、成立以來等多個收益區(qū)間中選擇收益水平更高的展示。“哪一個高展示哪一個，根本不是產(chǎn)品真實(shí)的運(yùn)作情況。”
“銀行的費(fèi)率同樣要有一個標(biāo)準(zhǔn)，包括在哪些情況下打折。不能將費(fèi)率打折單純作為一種營銷手段，這樣反而有誤導(dǎo)消費(fèi)者的嫌疑。”該人士認(rèn)為。
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