三位老同事共同做出一家IPO。
作者 | 于婞
編輯丨李白玉
(相關資料圖)
來源 | 野馬財經
隨著新能源汽車的逐漸盛行，如何更加便捷的給汽車蓄能成為了購車族熱議的話題。
新能源汽車的補能方式主要包括充電和換電，充電模式主要通過充電樁對新能源汽車動力電池進行充電，這也是大眾最常選擇的一種補能方式。
交流充電又稱“慢充”，直流充電又稱“快充”，優優綠能作為一家新能源汽車充電模塊供應商，主要應用于直流充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設備。近年來，優優綠能業績與行業一起狂飆，并最終走到了資本市場門口，若成功上市，或將成為A股“充電模塊第一股”。
然而，第一輪問詢后，優優綠能遲遲未有回復，并在申報材料過期后被深交所中止上市審核。近日，優優綠能更新了《招股書》，重啟上市之路。
小米突擊入股，持股比例4.39%
優優綠能是目前國內規模較大的頭部充電模塊供應商，是行業內最早推出30KW充電模塊的廠商之一。根據測算，2022年中國大陸充電模塊市場增量為452.76億瓦，優優綠能充電模塊內銷瓦數為41.25億瓦，市場占有率為9.11%。
憑借充電模塊產品，優優綠能與眾多下游行業領先企業建立了長期穩定的合作關系，知名客戶包括世界 500 強企業之一ABB集團、北美市場電動汽車充電系統制造商BTC POWER、韓國電動汽車充電一站式服務供應商Daeyoung，包括國內的星星充電、玖行能源、智充科技等。
公司下游企業為運營服務商及終端客戶，包括換電站、充電站、新能源汽車廠商及配套運營服務商，是充電樁的上游供應商。
2015年前后，國內新能源汽車產業迅速發展，充電樁作為充電基礎設施的核心設備，其行業的發展也受到了極大的促進。尤其是近年來，新能源汽車獲得越來越多消費者認可，比亞 迪、蔚來、小鵬、理想等國內新能源汽車品牌迅速成長，行業呈現良好的發展態勢。
根據充電聯盟的數據顯示，中國大陸充電樁保有量從2017年末的44.57萬臺增長至2022年末的520.96萬臺，年均復合增長率達63.51%。
但目前A股上市公司中暫無僅從事充電模塊業務的上市公司，IPO前，雷軍旗下小米智造突擊入股優優綠能。
《招股書》顯示，2022年6月，優優綠能進行了第七次增資，新增注冊資本中，小米智造以1.15億元認繳4.39%股份，并成為了優優綠能的第6大股東。
小米智造成立于2021年9月18日，經營范圍包括股權投資、創業投資、投資管理。穿透后的實際控制人為雷軍，收益股份26.11%，表決權100%。
來源：企查查
根據證監會的最新規則，在申報前12個月內入股的股東屬于“突擊入股”。監管部門會對上市前“突擊入股”從嚴核查，對相關股份要求限售。
小米智造也在《招股書》中承諾，自2022年6月8日起36個月內，或優優綠能股票上市之日起12個月內(以孰晚為準)，不轉讓或者委托他人管理小米智造持有的優優綠能首發前股份，也不提議由公司回購該部分股份。
香頌資本董事沈萌認為，充電模塊是新能源汽車的一個組件，如果小米造車的話并不需要投資，只需要建立穩定的供應商關系，所以不排除是優優綠能為了與小米建立長期業務合作的基礎，而讓小米入股。
研發低、毛利高，5成收入來自關聯方
在大客戶的支持下，優優綠能雖然研發投入不多，但毛利率與同行不相上下，2020年、2021年的毛利率還要高于同行業平均水平。
具體來看，以2021年為例，優優綠能的研發費用率只有同行的一半（同行平均值為11.07%，而貴公司為4.99%），但公司主營業務毛利率為26.28%，同行業的平均值只有23.63%。
優優綠能在專利數量方面并不占優勢，截至2022年末，公司及子公司已獲授權發明專利11項、實用新型專利25項、外觀設計專利6項、軟件著作權32項，另有1項韓國專利。同期同行業盛弘股份(300693.SZ)累計已獲得授權的有效專利及軟件著作權共計214件，通合科技(300491.SZ)專利184項、軟件著作權57項。
優優綠能的解釋是，一方面，與同行業可比公司相比，公司業務范圍聚焦，可在相對較小的研發投入比例下保證較強的競爭力；另一方面，公司收入規模增長速度超過研發費用增長速度，攤薄了研發費用率；此外，優優綠能認為公司核心技術團隊穩定，專業背景扎實，構建了科學、專業的研發體系以提升研發效率。
值得注意的是，優優綠能有約5成的收入都是來自自己的股東。
2020-2022年（下稱“報告期”），優優綠能向前五大客戶的銷售收入分別為1.55億元、3億元和6.13億元，占營業收入比重分別為74.08%、69.63%和62.08%，集中度較高。
這其中，第一大客戶ABB、第二大客戶萬幫數字均是優優綠能的股東。
具體來看，2020年5月，ABB通過增資形式入股優優綠能，持股比例7.8%；2019年5月，萬幫新能源入股優優綠能，持股比例為8%，不過后經過轉讓等，IPO前降到了2.67%。
報告期內，優優綠能對ABB的關聯銷售金額分別為1734.28萬元、4581.89萬元和2.75億元，占營業收入的比例分別為8.27%、10.64%和27.84%；對萬幫數字的銷售(含關聯交易及比照關聯交易披露的交易)金額分別為1.07億元、1.62億元和1.93億元，占營業收入的比例分別為50.9%、37.59%和19.54%。
整體來看，報告期內優優綠能來自關聯交易的收入占比分別達到59.17%、48.23%、47.38%。
隨著ABB和萬幫數字自身業務的快速發展，以及與優優綠能合作關系的不斷深入，優優綠能與二者的交易占比未來可能會提升。公司在《招股書》中提示，若優優綠能關聯交易相關制度不能得到有效執行，出現不必要、不公允的關聯交易，或優優綠能與萬幫數字、ABB的交易發生重大不利變化，將對優優綠能或中小股東利益產生不利影響。
IPG中國首席經濟學家柏文喜認為，過大和過高比例的關聯交易除了存在業績、利益輸送嫌疑之外，也涉嫌IPO企業運營的獨立性和業績的真實性，同時也讓公司的可持續發展能力存在較大風險。
清華學霸帶隊，多年同事共同創業
優優綠能的創始人們也都有扎實的專業背景，二人不僅是多年同事，其中一位還是清華學霸。
優優綠能是由鄧禮寬、柏建國在2015年8月共同創立，雙方各出資250萬元。
鄧禮寬、柏建國都是70后，雙方只相差一歲，都是碩士學歷，其中鄧禮寬畢業于清華大學，柏建國畢業于中國礦業大學(北京)。
畢業后，二人先后入職艾默生網絡能源有限公司，鄧禮寬任軟件工程師，柏建國任硬件工程師；2007年1月，鄧禮寬跳槽到了易達威銳電源設備科技(深圳)有限公司任高級軟件工程師，柏建國緊隨其后，于2007年4月入職并任高級硬件工程師；2009年1月二人又共同跳槽到了深圳市雷能混合集成電路有限公司，均任副總工程師；2013年3月鄧禮寬、柏建國二人又在深圳市格里貝爾電源技術有限公司任副總經理，直到2015年8月，雙方共同出資創業，設立優優綠能。
值得注意的是，優優綠能董事、自動化裝備開發部經理鐘曉旭也與兩位創始人的工作簡歷重合，只不過在歷任的公司中，鐘曉旭一直深耕研發崗位。
不過鄧禮寬等人都較為低調，鮮少接受媒體采訪或提及自己的創業經歷，不過從履歷來看，這么多年三人也一直是志同道合。
如今相交多年的三位同事，能否順利把優優綠能帶入資本市場？評論區聊聊吧。
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責任編輯：Rex_08
