編者按：深交所上市審核委員會定于2023年3月13日召開2023年第9次上市審核委員會審議會議，屆時將審議華緯科技股份有限公司（簡稱“華緯科技”）的首發事項。華緯科技擬在深交所主板募集資金43,420.00萬元，保薦機構（主承銷商）為平安證券股份有限公司，保薦代表人為趙宏，金梁。
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華緯科技主要從事彈簧的研發、生產和銷售，產品包括懸架彈簧、制動彈簧、閥類及異形彈簧、穩定桿等，主要應用于汽車行業。近年來，隨著公司業務的持續拓展，公司彈簧產品應用領域不斷延伸，已涉及軌道交通、工業機器人、農用機械等領域。
華緯控股直接持有公司4,565萬股股份，占本次發行前總股本的47.23%，為公司的控股股東。金雷直接持有公司22.50%的股份，并通過華緯控股、珍珍投資和鼎晟投資控制公司65.01%的股份，為公司實際控制人。
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，華緯科技營業收入分別為41,523.83萬元、52,871.11萬元、71,777.64萬元、37,605.18萬元；凈利潤分別為3,708.26萬元、7,049.88萬元、6,332.12萬元、4,182.21萬元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4,454.41萬元、7,294.49萬元、6,189.65萬元、4,262.78萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,950.20萬元、6,884.43萬元、5,798.80萬元、3,770.14萬元。
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，華緯科技銷售商品、提供勞務收到的現金分別為32,186.40萬元、33,170.97萬元、50,876.71萬元、28,881.22萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為5,700.63萬元、3,423.20萬元、3,222.85萬元、3,409.57萬元；加權平均凈資產收益率分別為12.53%、17.93%、13.51%、8.74%。
招股書顯示，2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，華緯科技應收賬款賬面價值分別為15,692.36萬元、22,971.54萬元、29,082.22萬元和29,736.00萬元；其他應收款賬面價值分別為129.55萬元、257.25萬元、297.30萬元和350.52萬元；應收票據及應收款項融資合計分別為8,169.43萬元、13,158.80萬元、12,885.02萬元和8,789.13萬元。
經計算，截至報告期各期末，華緯科技應收款項分別為23,991.34萬元、36,387.59萬元、42,264.54萬元、38,875.65萬元。
據每日經濟新聞，營收逐步增長之時，華緯科技2021年歸母凈利潤和扣非凈利潤卻雙雙同比下滑。2019-2021年，華緯科技主營業務毛利率分別為29.20%、29.39%和21.83%。對于2021年主營業務毛利率大幅下降7.56個百分點，華緯科技在招股書中解釋稱，2021年以來，公司主要原材料彈簧鋼材價格上漲，直接材料成本增加，使得2021年度毛利率下降幅度較大。華緯科技在招股書中提示原材料成本上升風險稱，近年來國內鋼材價格波動幅度較大，如果未來原材料價格出現持續大幅上漲，而公司不能有效地將原材料價格上漲的壓力轉移，將會對公司的經營成果產生不利影響。
2021年營收升凈利降
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，華緯科技營業收入分別為41,523.83萬元、52,871.11萬元、71,777.64萬元、37,605.18萬元；凈利潤分別為3,708.26萬元、7,049.88萬元、6,332.12萬元、4,182.21萬元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4,454.41萬元、7,294.49萬元、6,189.65萬元、4,262.78萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,950.20萬元、6,884.43萬元、5,798.80萬元、3,770.14萬元。
2020年、2021年，公司營業收入增速分別為27.33%、35.76%，凈利潤增速分別為90.11%、-10.18%。
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，華緯科技銷售商品、提供勞務收到的現金分別為32,186.40萬元、33,170.97萬元、50,876.71萬元、28,881.22萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為5,700.63萬元、3,423.20萬元、3,222.85萬元、3,409.57萬元；加權平均凈資產收益率分別為12.53%、17.93%、13.51%、8.74%。
華緯科技表示，公司財務報告的審計截止日為2022年6月30日，截至2022年12月31日的相關財務信息未經審計，但已經立信會計師事務所審閱，并出具了信會師報字[2023]第ZF10041號《審閱報告》。公司2022年度營業收入為88,583.40萬元，較上年同期上升23.41%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為11,261.98萬元，較上年同期上升81.95%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤為10,100.32萬元，較上年同期上升74.18%。
2023年1-3月，公司預計銷售收入區間為21,000.00萬元-25,000.00萬元，較上年同期上升17.10%-39.40%；預計歸屬于母公司所有者的凈利潤區間為1,900.00萬元-2,300.00萬元，較上年同期上升33.85%-62.03%；預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤區間為1,800.00萬元-2,200.00萬元，較上年同期上升32.35%-61.77%。公司2023年一季度預計經營情況良好，各項指標穩定增長。上述2023年一季度財務數據僅為公司初步測算結果，未經會計師審計或審閱，且不構成盈利預測或業績承諾。
華緯科技本次擬在深交所主板公開發行股票數量不超過3,222.00萬股，占發行后總股本的比例不低于25%，本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份。公司擬募集資金43,420.00萬元，分別用于新增年產8000萬只各類高性能彈簧及表面處理技改項目、高精度新能源汽車懸架彈簧智能化生產線項目、研發中心項目。
近三年現金分紅合計6283萬元
華緯科技招股書披露了公司近三年股利分配情況。經計算，公司近三年現金分紅合計為6282.9萬元。
2020年6月27日，公司股東大會審議通過2019年度利潤分配方案，同意分配現金股利2,416.50萬元。其利潤分配實施時點為2020年8月。
2021年6月30日，公司股東大會審議通過2020年度利潤分配方案，同意分配現金股利1,933.20萬元。其利潤分配實施時點為2021年8月。
2022年3月21日，公司股東大會審議通過2021年度利潤分配方案，同意分配現金股利1,933.20萬元。其利潤分配實施時點為2022年5月。
華緯科技指出，報告期內，公司利潤分配事項均已實施完畢，相關利潤分配款項已結清。
2022年6月末應收款項3.9億元
招股書顯示，2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，華緯科技應收賬款賬面價值分別為15,692.36萬元、22,971.54萬元、29,082.22萬元和29,736.00萬元，占同期流動資產比重分別為43.38%、42.55%、46.79%和47.47%，占當期末資產總額比例分別為25.83%、29.06%、33.17%和33.68%，占比相對穩定。
2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，華緯科技應收賬款占同期營業收入比例分別為37.79%、43.45%、40.52%和39.54%，占比較為穩定。
華緯科技表示，2020年末公司應收賬款較2019年末增長7,279.18萬元，增幅46.39%；2021年末應收賬款較2020年末增長6,110.68萬元，增幅26.60%，應收賬款金額的增長主要是由于營業收入增長所致。2020年公司營業收入52,871.11萬元較2019年41,523.83萬元增長11,347.28萬元，增幅27.33%；2021年營業收入71,777.64萬元較2020年增長18,906.53萬元，增幅35.76%。
2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，華緯科技應收賬款周轉率分別為2.81次/年、2.73次/年、2.76次/年和1.28次/半年，報告期內公司應收賬款周轉率保持相對穩定。
2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司其他應收款賬面價值分別為129.55萬元、257.25萬元、297.30萬元和350.52萬元。
2019年末、2020年末、2021年末及2022年6月末，公司應收票據及應收款項融資合計分別為8,169.43萬元、13,158.80萬元、12,885.02萬元和8,789.13萬元。
經計算，截至報告期各期末，華緯科技應收款項分別為23,991.34萬元、36,387.59萬元、42,264.54萬元、38,875.65萬元。
國際金融報：毛利率承壓
據國際金融報，申報稿顯示，2019年至2021年（下稱“報告期”），公司實現營業收入4.15億元、5.29億元、7.18億元，對應凈利潤分別為3708.26萬元、7049.88萬元、6332.12萬元。
其中，懸架彈簧產品為汽車懸架中的彈性元件，是組成汽車懸架系統的零部件之一，是公司主要產品類型之一，也是收入的最主要來源。報告期內，公司懸架彈簧收入分別為2.2億元、2.52億元、3.81億元，占主營業務收入比重分別為53.33%、48.06%和53.95%，占比相對穩定。
報告期內，公司主營業務毛利率分別為29.2%、32.07%和24.55%，2021年毛利率下降主要系原材料價格上漲過快所致。
公司主營業務成本以直接材料為主，直接材料主要為彈簧鋼材，根據彈簧鋼外形不同可分為盤條、圓鋼等。盤條經過加工后制成彈簧鋼絲主要用于彈簧的生產；圓鋼主要用于穩定桿的生產。據披露，盤條的平均單價由2019年的0.46萬元/噸上升至2021年的0.59萬元/噸；同期圓鋼平均單價也由0.48萬元/噸上漲至0.54萬元/噸。
2019年至2021年，華緯科技直接材料成本占主營業務成本的比例分別為64.4%、67.92%和72.09%，直接材料價格上漲使得其主營業務成本由2020年度3.73億元上升至2021年度的5.62億元。上述情況也進而導致了，公司2021年度營業收入增長的同時凈利潤卻在下滑。
具體來看，公司主要產品懸架彈簧毛利率分別為32.62%、33.62%和26.55%。2021年度毛利率較2020年度下降7.07%；制動彈簧毛利率降幅同樣較為明顯，2021年度毛利率較2020年度下降了13.07%，主要系原材料成本上漲，其中單位成本上升使得毛利率下降11.15%；閥類及異形彈簧2021年毛利率同比下滑6.93%，其單位售價上升使得毛利率增長了7.84%，但同時單位成本上升使得毛利率下降14.77%。
每日經濟新聞：原材料價格上漲擠壓毛利率
據每日經濟新聞，2019-2021年，華緯科技營業收入分別為4.15億元、5.29億元和7.18億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4454.41萬元、7294.49萬元和6189.65萬元，扣非凈利潤則分別為3950.20萬元、6884.43萬元和5798.80萬元。
營收逐步增長之時，華緯科技2021年歸母凈利潤和扣非凈利潤卻雙雙同比下滑。《每日經濟新聞》記者注意到，報告期內，公司主營業務毛利率分別為29.20%、29.39%和21.83%。
對于2021年主營業務毛利率大幅下降7.56個百分點，華緯科技在招股書中解釋稱，2021年以來，公司主要原材料彈簧鋼材價格上漲，直接材料成本增加，使得2021年度毛利率下降幅度較大。
究竟鋼材價格上漲幅度有多大？根據工信部原材料工業司分析，2021年以來，受鐵礦石、焦煤等原燃料價格大幅上漲影響，2021年上半年鋼材價格一路走高，5月中旬國內鋼材綜合價格指數達到174.81點，創歷史新高。不過，四季度以來，受需求減少等影響，鋼材價格大幅下滑。2021年全年平均指數為142.03點，同比上漲36.46點。
華緯科技在招股書中提示原材料成本上升風險稱，近年來國內鋼材價格波動幅度較大，如果未來原材料價格出現持續大幅上漲，而公司不能有效地將原材料價格上漲的壓力轉移，將會對公司的經營成果產生不利影響。
界面新聞：多處房產被抵押
據界面新聞，從股權結構來看，華緯科技僅有萬澤投資一家外部股東。其于2016年12月出資5796萬元認購新增股本966萬元，持股比例達到9.9938%。
招股書顯示，“根據中國機械通用零部件工業協會彈簧分會出具的證明，華緯科技股份有限公司是中國彈簧行業知名度較高的彈簧及相關產品的制造企業，其綜合實力位列國內彈簧行業排名前三位。”為何處于行業龍頭卻在一級市場沒有受到更多關注？
因此，華緯科技更多依賴銀行借款，界面新聞記者注意到，公司目前多處房產均被抵押。
截至2022年上半年，華緯科技的短期借款為9175.40萬元，貨幣資金為8885.99萬元，但資產負債率比重僅32.77%。
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責任編輯：Rex_08
