編者按：12月6日，蘇州光格科技股份有限公司（以下簡稱“光格科技”）將首發(fā)上會，保薦機構(gòu)（主承銷商）為中信證券股份有限公司，保薦代表人為王建文、李天智。
光格科技是專注于新一代光纖傳感網(wǎng)絡(luò)與資產(chǎn)數(shù)字化運維管理系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過多年發(fā)展，公司已形成電力設(shè)施資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)、海纜資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)、綜合管廊資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)等系列產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于電力電網(wǎng)、海上風(fēng)電、綜合管廊、石油石化等國民經(jīng)濟重要領(lǐng)域。
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光格科技無控股股東，姜明武為公司實際控制人。截至招股說明書簽署日，姜明武直接持有公司27.26%的股份，并通過員工持股平臺光格源、光格匯分別控制公司3.61%、3.61%的股份，合計控制公司34.48%的股份。公司的實際控制人報告期內(nèi)未發(fā)生變更。
光格科技此次擬在上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行股份不超過16,500,000股（含16,500,000股，且不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%，以中國證監(jiān)會同意注冊后的數(shù)量為準），公司股東不公開發(fā)售股份。公司擬募集資金60,000.00萬元，分別用于分布式光纖傳感系統(tǒng)升級研發(fā)及量產(chǎn)項目、資產(chǎn)數(shù)字化運維平臺研發(fā)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、補充流動資金。
今年上半年營收1億 凈利潤1806.72萬
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，光格科技的營業(yè)收入分別為11,497.32萬元、19,493.52萬元、27,994.37萬元、10,019.05萬元；凈利潤分別為1,638.17萬元、3,524.31萬元、6,606.24萬元、1,806.72萬元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為1,432.39萬元、3,340.65萬元、6,261.59萬元、1,659.13萬元。
2019年至2022年1-6月，光格科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為11,485.54萬元、18,513.60萬元、24,261.89萬元、11,592.56萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-724.79萬元、2,295.84萬元、1,751.77萬元、-1,518.76萬元。
報告期內(nèi)，光格科技的收現(xiàn)比分別為99.90%、94.97%、86.67%、115.71%；凈現(xiàn)比分別為-44.24%、65.14%、26.52%、-84.06%。
公司2022年1-9月實現(xiàn)的營業(yè)收入（未經(jīng)審計）為15,475.80萬元，同比增長15.68%；歸屬于母公司股東的凈利潤（未經(jīng)審計）為2,482.77萬元，同比增長7.20%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤（未經(jīng)審計）為2,304.14萬元，同比增長13.24%。
公司預(yù)計2022年度的營業(yè)收入為30,000.00萬元-33,000.00萬元，較2021年度同比增長7.16%-17.88%；預(yù)計歸屬于母公司股東的凈利潤為7,000.00萬元-8,200.00萬元，同比增長5.96%-24.13%；預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為6,700.00萬元-7,900.00萬元，同比增長7.00%-26.17%。
今年6月末應(yīng)收賬款余額占營收比例188.95%
報告期各期末，光格科技應(yīng)收賬款賬面余額分別為9,618.23萬元、12,344.57萬元、20,254.32萬元和18,931.48萬元，應(yīng)收賬款余額隨營業(yè)收入的增加而不斷增加，占當期營業(yè)收入的比例分別為83.66%、63.33%、72.35%和188.95%，公司各期末應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比例較大，主要原因系：公司客戶主要為電力電網(wǎng)、海底電纜、綜合管廊、石油石化等領(lǐng)域的行業(yè)龍頭企業(yè)或其下屬單位，該類型客戶付款審批周期相對較長；公司銷售存在季節(jié)性特點，第四季度銷售收入占比較高，導(dǎo)致各期末的應(yīng)收賬款余額較大。
報告期各期末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為8,742.90萬元、11,332.64萬元、18,514.13萬元和17,305.31萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為52.72%、47.64%、55.59%和57.09%，公司應(yīng)收賬款呈增長趨勢。
光格科技表示，除約定一般合同結(jié)算條款外，未與客戶約定其他的信用期。從合同結(jié)算條款來看，除質(zhì)保金外，合同往往以“驗收”作為最后付款時點，與公司收入確認時點較為一致，公司對應(yīng)收賬款逾期金額計算的起始時點通常為收入確認時點即確認應(yīng)收賬款時點，上述結(jié)算條款導(dǎo)致應(yīng)收賬款確認即判斷為逾期，導(dǎo)致統(tǒng)計的逾期款項金額較高，報告期各期末，應(yīng)收賬款中逾期款項占比分別為30.11%、56.28%、54.82%和53.12%；另外，在公司信用政策中，存在“背靠背”的結(jié)算方式，該結(jié)算方式下導(dǎo)致項目回款較慢。
公司應(yīng)收賬款主要由電力設(shè)施資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)、海纜資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)、綜合管廊資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)等業(yè)務(wù)產(chǎn)生，與所處行業(yè)密切相關(guān)。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入增長較快，從而導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款余額增速較大。公司下游客戶主要為信用、資信能力較好的國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國中鐵、中天科技等單位，下游客戶資信能力較好。如果公司應(yīng)收賬款持續(xù)大幅上升，客戶出現(xiàn)財務(wù)狀況惡化或無法按期付款的情況，或公司外部資金環(huán)境趨緊時，公司賬齡較長的應(yīng)收賬款余額將會進一步增加，將會使公司面臨較大的運營資金壓力，公司將面臨應(yīng)收賬款回收難度增大的風(fēng)險，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。
報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.36、1.78、1.72和0.51，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為1.45、1.80、1.94、0.83。公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)可比上市公司平均水平基本一致，略低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，主要因為受下游客戶款項結(jié)算時間較長等因素的影響，導(dǎo)致行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率普遍較低。
存貨金額呈增長趨勢
光格科技存貨主要由原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、委托加工物資和合同履約成本或項目成本構(gòu)成。報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為3,674.70萬元、5,095.76萬元、6,523.06萬元和7,647.53萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為22.16%、21.42%、19.59%和25.23%。報告期各期末，公司存貨賬面余額分別為3,722.83萬元、5,144.09萬元、6,612.72萬元和7,771.62萬元，存貨余額隨公司收入規(guī)模的擴大呈增長趨勢，總體與公司銷售情況相匹配。
報告期各期，光格科技庫齡1年以上存貨占比分別為8.84%、12.92%、13.10%和15.73%，存貨中長庫齡占比較高；公司期末存貨余額較大及長庫齡占比較高，主要受項目執(zhí)行時間、驗收程序繁瑣等因素的影響，客戶尚未驗收項目的合同履約成本余額較大，導(dǎo)致存貨余額較高，且會隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大而有所增加。
光格科技稱，公司為積極響應(yīng)客戶的需求，提升生產(chǎn)靈活性，結(jié)合市場供需情況及預(yù)期的客戶需求，對部分原材料提前進行備貨。若公司無法準確預(yù)測客戶需求并管控好存貨規(guī)模，將導(dǎo)致存貨可能發(fā)生減值的風(fēng)險增加。此外，存貨余額較高也將占用公司流動資金，增加運營資金周轉(zhuǎn)的風(fēng)險。
報告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.61、1.90、1.92和0.59，同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.39、2.40、2.84、1.23。公司的存貨周轉(zhuǎn)率變動趨勢與同行業(yè)可比上市公司平均水平保持一致，但公司的存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，主要系公司項目實施周期較長、驗收程序嚴格，導(dǎo)致公司存貨中的合同履約成本金額較大，從而影響公司存貨周轉(zhuǎn)率。
關(guān)鍵詞： 應(yīng)收賬款
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