編者按：12月1日，深圳市駿鼎達新材料股份有限公司（以下簡稱“駿鼎達”）將首發上會，保薦機構為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為艾立偉、溫杰。

駿鼎達主營業務為高分子改性保護材料的設計、研發、生產與銷售，主要產品包括功能性保護套管和功能性單絲等，廣泛應用于汽車、工程機械、軌道交通、通訊電子等多元領域。公司主要產品憑借良好的耐溫性、抗UV性、阻燃性、耐化學腐蝕性等性能，對各大領域的線束系統、流體管路等提供耐磨、隔熱、防撞擊、屏蔽、抗爆破、防火、降噪等安全防護作用。

【資料圖】

截至招股說明書簽署日，楊鳳凱和楊巧云分別直接持有公司發行前41.07%和39.17%的股份，兩人合計持有公司發行前80.24%的股份，楊鳳凱出任公司的董事長和總經理，楊巧云出任公司的董事和副總經理。楊鳳凱和楊巧云為夫妻關系并簽署了一致行動協議，因此楊鳳凱和楊巧云為公司的控股股東和共同實際控制人。

駿鼎達此次擬在深交所創業板上市，公開發行股份不超過1000.00萬股，占發行后總股本的比例不低于25%，本次發行不涉及原股東公開發售股份。公司擬募集資金55,814.80萬元，分別用于生產功能性保護材料華東總部項目、研發中心及信息化建設項目、補充流動資金項目。

去年凈現比0.69

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，駿鼎達的營業收入分別為28,160.25萬元、32,597.50萬元、46,660.56萬元、23,885.02萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,668.73萬元、7,062.51萬元、9,848.18萬元、5,352.87萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為5,376.22萬元、6,641.67萬元、9,490.27萬元、5,131.26萬元。

2019年至2022年1-6月，駿鼎達銷售商品、提供勞務收到的現金分別為24,161.83萬元、29,705.14萬元、40,658.80萬元、20,049.59萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為3,965.73萬元、6,678.77萬元、6,783.41萬元、4,643.07萬元。

報告期內，公司銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入的比例分別為85.80%、91.13%、87.14%和83.94%，經營活動現金流量凈額與凈利潤的比率分別為69.96%、94.57%、68.88%和86.74%。

應收賬款和存貨攀升

報告期各期末，駿鼎達應收賬款凈額分別為8,965.64萬元、10,127.12萬元、12,684.42萬元和13,593.28萬元，占流動資產的比重分別為37.83%、36.45%、41.00%和40.12%。其中，公司應收賬款賬齡主要在一年以內，報告期各期末賬齡一年以內的應收賬款占比分別為94.36%、98.06%、99.22%和99.16%。

駿鼎達在招股書中表示，盡管公司應收賬款所對應客戶均是與公司形成良好合作關系的企業，報告期內回款及時，但是如果應收賬款回款周期延長，將會影響營運資金的日常周轉并導致公司整體資金成本上升。此外，若客戶未來受到行業市場環境變化、技術更新及國家宏觀政策等因素的影響，經營情況或財務狀況等發生重大不利變化，公司應收賬款產生壞賬的可能性將增加，從而對公司的生產經營產生不利影響。

報告期各期末，公司的存貨賬面價值分別為3,561.15萬元、4,474.63萬元和6,848.45萬元和7,193.96萬元，占流動資產的比例分別為15.02%、16.11%、22.14%和21.23%，其中，各期末庫齡一年內的占比分別為84.69%、86.35%、92.31%和92.84%。

駿鼎達稱，公司主要采用“以銷定產+合理庫存”的生產模式，且公司客戶多已合作多年且信譽良好，但未來隨著公司經營規模的進一步擴大，存貨規模可能繼續增加，若未來行業發生重大不利變化或重要客戶違約，公司存貨將存在跌價的可能性，并將對公司盈利能力產生不利影響。

關鍵詞： 應收賬款

責任編輯：Rex_07