北京證券交易所上市委員會(huì)2022年第60次審議會(huì)議于11月4日上午召開，審議結(jié)果顯示，荊州九菱科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“九菱科技”）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

九菱科技本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為長(zhǎng)江證券承銷保薦有限公司，保薦代表人為殷博成、張碩。

九菱科技主要從事粉末冶金、永磁材料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品涉及汽車零件、家電零件兩個(gè)領(lǐng)域，公司產(chǎn)品主要用于汽車起動(dòng)機(jī)、雨刮電機(jī)、變速箱同步器、制冷壓縮機(jī)、洗衣機(jī)離合器、減速器等。

(資料圖)

截至招股說明書簽署日，徐洪林直接持有公司股份1,898.85萬股，占公司總股本的56.48%，為公司的控股股東、實(shí)際控制人。

九菱科技擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過1,120.63萬股（含本數(shù)，未考慮超額配售選擇權(quán)的情況下），或不超過1,288.72萬股（含本數(shù)，全額行使本次股票發(fā)行的超額配售選擇權(quán)的情況下）。公司及主承銷商將根據(jù)具體發(fā)行情況擇機(jī)采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不得超過本次發(fā)行股票數(shù)量的15%，最終發(fā)行數(shù)量經(jīng)北交所審核通過及中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)同意后，由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)與主承銷商協(xié)商確定。

九菱科技本次向不特定合格投資者公開發(fā)行所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，計(jì)劃投資于以下項(xiàng)目：年產(chǎn)11,000噸汽車和節(jié)能家電高精度零件生產(chǎn)線新建項(xiàng)目、新材料研發(fā)中心項(xiàng)目。

審議意見

1.關(guān)于信息披露準(zhǔn)確性。（1）請(qǐng)發(fā)行人核實(shí)財(cái)政借款的披露是否準(zhǔn)確，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。（2）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師說明對(duì)許西橋資金流水的核查情況，請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露。

2.請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)一步披露新能源汽車產(chǎn)業(yè)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響及應(yīng)對(duì)措施，目前發(fā)行人在冶金粉末和磁性材料方面進(jìn)入新能源領(lǐng)域的準(zhǔn)備情況。

審議會(huì)議提出問詢的主要問題

1.關(guān)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的可持續(xù)性。根據(jù)申報(bào)文件，發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品主要為汽車起動(dòng)機(jī)、汽車雨刮電機(jī)、洗衣機(jī)離合器、冰箱壓縮機(jī)領(lǐng)域。總體看，現(xiàn)有主要產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的細(xì)分領(lǐng)域2021年主機(jī)市場(chǎng)（不包含維修市場(chǎng)）市場(chǎng)空間合計(jì)為7.65億元，市場(chǎng)空間相對(duì)較小，對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)造成了一定限制。同時(shí)，發(fā)行人募投規(guī)劃產(chǎn)品產(chǎn)能消化主要依賴于現(xiàn)有主要客戶湖北神電、大洋電機(jī)、東風(fēng)電驅(qū)動(dòng)及東貝集團(tuán)。另一方面，受原材料價(jià)格大幅上漲等因素影響，2022年1-9月發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入和扣除非經(jīng)常性損益歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比分別下滑9.81%和25.17%，較上年同期下滑較大。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合主要客戶經(jīng)營(yíng)情況和業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、疫情等因素影響，進(jìn)一步說明經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性及采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。

2.關(guān)于未來業(yè)務(wù)發(fā)展。根據(jù)申報(bào)文件，發(fā)行人多次強(qiáng)調(diào)新能源汽車的前景，但其主要從事粉末冶金、永磁材料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前粉末冶金產(chǎn)品應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車及家電兩個(gè)領(lǐng)域，永磁材料產(chǎn)品應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域，均不涉及新能源汽車領(lǐng)域。

2021年粉末冶金業(yè)務(wù)占發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入的87%。同時(shí)，發(fā)行人目前終端客戶主要為一汽大眾、上汽大眾、上汽通用等傳統(tǒng)車企，在新能源車市場(chǎng)中表現(xiàn)不佳；發(fā)行人無新能源車企客戶，且無新產(chǎn)品開拓及訂單，發(fā)行人擬依靠本次募投進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域。此外，導(dǎo)致發(fā)行人期后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的主要因素包括新能源汽車滲透率對(duì)燃油汽車市場(chǎng)的擠占以及原材料市場(chǎng)價(jià)格上漲等。請(qǐng)發(fā)行人：（1）進(jìn)一步說明產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景及技術(shù)優(yōu)勢(shì)。（2）結(jié)合下游新能源汽車相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)情況、自身產(chǎn)品的特點(diǎn)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、有無行業(yè)進(jìn)入壁壘等，進(jìn)一步說明新能源汽車對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)的影響及應(yīng)對(duì)措施，發(fā)行人進(jìn)入新能源汽車行業(yè)的可行性和未來業(yè)績(jī)的可持續(xù)性，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)披露是否充分。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。

關(guān)鍵詞： 長(zhǎng)江證券

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