北京證券交易所上市委員會(huì)2022年第58次審議會(huì)議于10月28日上午召開(kāi)，審議結(jié)果顯示，佛山緯達(dá)光電材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“緯達(dá)光電”）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。
緯達(dá)光電本次發(fā)行的保薦人、承銷商為中信建投證券股份有限公司，簽字保薦代表人為張亮、龍標(biāo)東。
(相關(guān)資料圖)
緯達(dá)光電主要從事偏光片和光學(xué)薄膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。偏光片是將聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纖維素（TAC）膜經(jīng)拉伸、復(fù)合、涂布等工藝制成的一種高分子材料，是顯示面板的關(guān)鍵原材料之一。緯達(dá)光電偏光片產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工控儀表、車載顯示屏、家用電器等市場(chǎng)領(lǐng)域。
截至招股說(shuō)明書簽署日，佛山佛塑科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“佛塑科技”，證券代碼：000973.SZ）持有緯達(dá)光電股份59,032,684股，持股比例為51.22%，為緯達(dá)光電的控股股東。
佛塑科技為在深圳證券交易所上市的國(guó)有控股上市公司，股權(quán)較為分散，截至招股說(shuō)明書簽署日，廣東省廣新控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣新集團(tuán)”）直接持有佛塑科技26.75%的股份，是佛塑科技的控股股東；廣東省人民政府持有廣新集團(tuán)90.00%的股權(quán)，是佛塑科技的實(shí)際控制人。
因此，緯達(dá)光電控股股東為佛塑科技，實(shí)際控制人為廣東省人民政府。
緯達(dá)光電本次擬公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)38,414,051股（未考慮超額配售選擇權(quán)）；不超過(guò)44,176,158股（全額行使本次股票發(fā)行的超額配售選擇權(quán)的情況下），公司及主承銷商可以根據(jù)具體發(fā)行情況擇機(jī)采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不得超過(guò)本次發(fā)行股票數(shù)量的15%（即不超過(guò)5,762,107股）。
緯達(dá)光電擬募集資金49,602.58萬(wàn)元，擬分別用于緯達(dá)光電三期建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。
審議意見(jiàn)
1.關(guān)于募投項(xiàng)目。（1）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合營(yíng)運(yùn)資金需求論證募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性與合理性。（2）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露募投項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中租用控股股東佛塑科技土地和廠房存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及后續(xù)解決方案。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)。
2.請(qǐng)發(fā)行人按照《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》第12.1條（十二）項(xiàng)的規(guī)定，完整披露發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見(jiàn)。
審議會(huì)議提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題
1.關(guān)于毛利率。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為41.07%、40.09%、42.29%和43.27%，顯著高于同行業(yè)可比公司平均水平；研發(fā)費(fèi)用率分別為7.12%、7.64%、6.40%和4.52%，高于同行業(yè)可比公司。
請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明目前中小尺寸偏光片的單位售價(jià)與市場(chǎng)價(jià)格的對(duì)比情況，并結(jié)合產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、客戶需求變化等情況說(shuō)明高定價(jià)是否可持續(xù)；同時(shí)說(shuō)明期后匯率變動(dòng)是否將對(duì)發(fā)行人毛利率產(chǎn)生不利影響。（2）結(jié)合核心技術(shù)、產(chǎn)品特性、終端用戶等，分析說(shuō)明毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平的合理性和可持續(xù)性，是否存在無(wú)償使用控股股東及其關(guān)聯(lián)方的土地、廠房、設(shè)備、人員、能源等情形，是否存在由控股股東及其關(guān)聯(lián)方替發(fā)行人承擔(dān)其他相關(guān)費(fèi)用的情形。（3）說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)銷毛利率逐年上升、外銷毛利率逐年下降的合理性，外銷毛利率是否存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)，2021年和2022年1-3月內(nèi)銷毛利率高于外銷毛利率是否與同行業(yè)可比公司相符。（4）說(shuō)明報(bào)告期各期生產(chǎn)部門與研發(fā)部門共用的設(shè)備、人員等在不同部門之間的具體劃分標(biāo)準(zhǔn)和金額，是否存在生產(chǎn)成本與研發(fā)費(fèi)用混用導(dǎo)致發(fā)行人毛利率和研發(fā)費(fèi)用率均偏高的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師說(shuō)核查并發(fā)表意見(jiàn)，說(shuō)明具體核查情況。
2.關(guān)于關(guān)聯(lián)方。根據(jù)申報(bào)文件，發(fā)行人的主要股東包括佛塑集團(tuán)、亞化光電、亞化國(guó)際，持股比例分別為51.22%、21.06%、20.85%。炎洲股份通過(guò)亞化光電、亞化國(guó)際間接持有發(fā)行人的股份超過(guò)5%。
請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明按照《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》第12.1條（十二）項(xiàng)的規(guī)定，是否存在其他關(guān)聯(lián)方；按照7.2.3條的規(guī)定補(bǔ)充說(shuō)明與持有發(fā)行人5%以上股份的股東亞化光電、亞化國(guó)際及其實(shí)際控制人有關(guān)聯(lián)關(guān)系的關(guān)聯(lián)方情況。（2）說(shuō)明佛塑集團(tuán)與亞化光電、亞化國(guó)際合資設(shè)立發(fā)行人的商業(yè)背景；作為股東，除履行出資義務(wù)外，亞化光電、亞化國(guó)際或其關(guān)聯(lián)方是否為發(fā)行人的業(yè)務(wù)開(kāi)展提供其他資金或資源支持。（3）說(shuō)明炎洲股份及其關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人的主要客戶、主要供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。（4）說(shuō)明發(fā)行人與炎洲股份及其關(guān)聯(lián)方是否存在主要客戶、主要供應(yīng)商重疊的情況；如存在，請(qǐng)說(shuō)明報(bào)告期各期發(fā)行人及該公司與重疊供應(yīng)商、客戶的采購(gòu)、銷售的原因、合理性；雙方向共同供應(yīng)商的采購(gòu)、客戶銷售是否獨(dú)立定價(jià)，對(duì)比交易價(jià)格是否公允，是否存在共用采購(gòu)、銷售渠道的情形，上述事項(xiàng)是否對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性構(gòu)成重大不利影響。（5）說(shuō)明炎洲股份及其關(guān)聯(lián)方是否存在與發(fā)行人從事相同或相似業(yè)務(wù)或?qū)儆诎l(fā)行人上下游行業(yè)的企業(yè)，是否存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見(jiàn)。
3.關(guān)于募投項(xiàng)目。發(fā)行人募集資金中3.76億將用于緯達(dá)光電三期建設(shè)項(xiàng)目，1.19億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目用地的使用權(quán)為控股股東佛塑科技所有，項(xiàng)目的廠房和宿舍的建設(shè)將由佛塑科技建設(shè)，待建設(shè)完成后，發(fā)行人將長(zhǎng)期租賃廠房和宿舍使用。
請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明募投項(xiàng)目用地的使用權(quán)性質(zhì)，未來(lái)該廠房和宿舍能否辦妥房屋所有權(quán)證。（2）結(jié)合可研報(bào)告等預(yù)計(jì)租賃廠房和宿舍面積、單位租賃價(jià)格，測(cè)算未來(lái)每年需支付給佛塑科技的關(guān)聯(lián)租賃費(fèi)用，發(fā)行人未來(lái)主要生產(chǎn)廠房長(zhǎng)期向關(guān)聯(lián)方租賃是否對(duì)獨(dú)立性產(chǎn)生影響，是否有解決關(guān)聯(lián)租賃交易的可能性和具體措施。（3）根據(jù)當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、同業(yè)新增產(chǎn)能、發(fā)行人市場(chǎng)占有率以及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)說(shuō)明募投項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模的合理性。（4）說(shuō)明補(bǔ)充流動(dòng)資金測(cè)
算方式是否恰當(dāng)，募集1.19億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金是否具有合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)，說(shuō)明具體核查情況。
關(guān)鍵詞： 中信建投
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