北京9月20日訊北京證券交易所上市委員會2022年第43次審議會議于昨日上午召開，審議結果顯示，安徽泰達新材料股份有限公司（簡稱“泰達新材”）不符合發行條件、上市條件或信息披露要求。

泰達新材本次發行的保薦機構（主承銷商）為華安證券股份有限公司，保薦代表人為林斗志、陳一。

【資料圖】

泰達新材是一家專業從事重芳烴氧化系列產品研發、生產與銷售的高新技術企業。公司主要產品偏苯三酸酐是生產綠色、環保型增塑劑、高端粉末涂料、高級絕緣材料等產品的重要原料。

柯伯成直接持有泰達新材1,246.36萬股股份，占本次發行前泰達新材總股本的28.65%，通過泰昌投資間接持有公司158.78萬股股份，占本次發行前總股本的3.65%；柯伯留直接持有泰達新材1,127.74萬股股份，占本次發行前泰達新材總股本的25.93%，通過泰昌投資間接持有公司132.69萬股股份，占本次發行前總股本的3.05%。柯伯成與柯伯留為兄弟關系，于2009年3月2日簽署了一致行動人《協議書》，二人為一致行動人關系。柯伯成與柯伯留通過直接和間接方式持有公司61.28%的股份，系泰達新材的控股股東、實際控制人。

泰達新材本次擬向不特定合格投資者公開發行不超過8,625,000股（含行使超額配售選擇權）股票，公司及主承銷商可以根據具體情況擇機選擇超額配售選擇權，選擇超額配售選擇權發行的股數不超過本次發行股票的15%（即不超過112.5萬股）。

泰達新材本次公開發行股票的募集資金扣除發行費用后，擬投資于以下項目：年產1.5萬噸偏苯三酸酐擴建項目（二期）、補充流動資金項目。募集資金投入額為11,200.00萬元。

審議意見

無

審議會議提出問詢的主要問題

1.關于毛利率變動。2018年至2021年，發行人偏酐產品毛利率分別為9.62%、10.20%、22.91%和30.74%，呈現快速增長趨勢，與同行業可比公司正丹股份及百川股份同類產品毛利率變動趨勢不一致，且2020年以來毛利率顯著高于同行業可比公司。（1）請發行人對自身及可比公司的成本構成進行分項量化分析，說明單位成本顯著低于可比公司是否具有合理性。（2）請發行人結合財務數據分析說明毛利率快速增長的主要原因及合理性，上述增長趨勢是否可持續。（3）發行人的工藝路線是否有繼續改造優化以達到大幅度降低成本的潛力，成本下降能否直接帶來市場占有率的大幅度提升。請保薦機構、申報會計師核查并發表意見。

2.關于收入利潤增長。報告期內發行人營業收入分別為13,899.60萬、20,865.19萬、28,237.24萬，增幅分別為50.11%、35.33%；凈利潤分別為574.06萬、3,538.51萬、6,517.48萬元，增幅分別為516.4%、84.18%。根據申報文件，2016年至2019年間，發行人凈利潤呈現顯著下滑趨勢，但2020年度大幅增加。請發行人說明：（1）2020年度凈利潤改變下滑趨勢且大幅度上升的主要影響因素，該因素是否具有可持續性，發行人未來是否存在業績大幅下滑風險。（2）報告期凈利潤增長顯著高于收入增長的原因，結合財務數據逐項分析各項影響因素的具體影響金額。請保薦機構、申報會計師核查并發表意見。

3.關于安慶億成。根據申報文件，偏三甲苯供應商安慶億成2萬噸偏三甲苯裝置自2016年投產至2019年期間生產不穩定，因此公司自2016年與安慶億成合作至2019年采購量不大。安慶億成2019年底流動資金壓力大，其考慮讓客戶提前預付貨款、安慶億成以降低價格為代價的方式來緩解流動資金壓力，因此希望獲取發行人資金支持。經雙方充分協商，2019年12月，發行人與安慶億成達成戰略合作意向。2020年，安慶億成化工科技有限公司成為發行人偏三甲苯主供應商，發行人自安慶億成采購價格較同期市場價格有平均每噸200-300元左右優惠。（1）請發行人說明在生產所需的主要原材料偏三甲苯市場供應充足的情況下，選擇存在資金風險且歷史上生產不穩定的安慶億達作為主要供應商的原因及合理性。（2）請發行人結合預付款對發行人、安慶億成的實際影響，通過量化數據解釋說明2000萬元預付款產生的商業利益與低價銷售偏三甲苯是否存在對等性，是否具有商業合理性。（3）發行人2016年及2019年度凈利潤持續下滑，2020年凈利潤大幅上漲，凈利潤變動時點同公司與安慶億成的合作時點吻合。請發行人說明業績波動與安慶億成采購之間的關系，發行人采購安慶億成偏三甲苯的公允性，是否存在利用安慶億成調節利潤的情況。（4）請發行人說明安慶億成等主要供應商的實際控制人和主要關聯方與發行人及其董事、監事、高級管理人員等主要關聯方是否存在關聯關系，是否存在特殊利益安排。請保薦機構核查并發表意見。

關鍵詞： 華安證券

責任編輯：Rex_07