5月31日，滬指圍繞2900點一線窄幅震蕩。截至發(fā)稿，滬指報2911.06點，上漲0.18%，深圳成指8953.48點，創(chuàng)業(yè)板指1486.35點，上漲0.08%。從盤面上看，次新股、石油開采、可燃冰、頁巖氣、通信設備、5G概念等板塊漲幅居前，種業(yè)、人造肉、豬肉、煤炭加工、園區(qū)開發(fā)等板塊領跌。
展望后市，海通證券指出，近日，幾大主要指數(shù)均受阻于20日均線，未來能否突破上揚還需觀察量能及消息面的配合，但由于目前市場觀望情緒較重，且許多利空和悲觀預期一定程度上已經(jīng)反應在行情的下跌之中，如果之后沒有更大的突發(fā)性意外，那指數(shù)在未來一段時間快速大幅下跌的可能性比較小，大概率還是在2830至2960之間的區(qū)間內(nèi)繼續(xù)橫盤震蕩，等待方向性的選擇。
萬和證券表示，探底不會一帆風順，短線或有反彈機會。這一階段的回撤調(diào)整仍然沒有完全結束，流動性仍然制約著指數(shù)的走勢。在情緒面快速降溫的背后，市場流動性的持續(xù)萎縮成為了目前推動指數(shù)走勢的重要推手之一。短期市場或呈現(xiàn)超跌反彈的走勢，但需要注意的是反彈有頂，多以震蕩為主;中長期來看依然保持相對樂觀看法，期待財政及貨幣政策邊際寬松對經(jīng)濟增長的刺激作用及對外部因素的對沖效果。
中金公司認為，5月以來，在外部擾動上升的背景下，風險偏好下行態(tài)勢明顯，基本面占優(yōu)的公司在調(diào)整中更易獲得調(diào)倉資金青睞，相對抗跌的屬性驅動基本面因子繼續(xù)表現(xiàn)。
銀河證券策略分析師洪亮表示，A股目前估值合理，下跌空間有限，預計市場將維持震蕩行情。資產(chǎn)質量好的價值股和穩(wěn)定成長股有低估傾向，可進行價值挖掘。長期看，外部因素短期可能會暫緩經(jīng)濟企穩(wěn)回暖的步伐，但并不會改變經(jīng)濟周期的趨勢，年初以來的牛市邏輯仍部分成立，牛市會有所推遲，但是終將會來，看好中國權益類資產(chǎn)的長期配置價值。
國金證券表示，當前市場風險偏好依舊受到制約，A股指數(shù)處于反復“磨底”階段，市場防御情緒依舊較重。對于下一階段何時參與A股市場反彈?“A股整體估值足夠便宜”是參與下一輪反彈的最主要考慮的因素，從時間窗口來看，偏向于6月底7月初，屆時風險事件或階段性緩解，估值進一步回歸，A股或具備一定的參與條件。
操作策略上，興業(yè)證券首席策略分析師王德倫表示，對不同屬性的資金而言，追求絕對收益者可繼續(xù)借機調(diào)整倉位，保留核心資產(chǎn)底倉籌碼，耐心等待下一次的進攻時機;追求相對收益者可增配金融、“自主可控”概念，減配一季度機構持倉過度集中且預期反應較為充分的板塊。
海富通基金經(jīng)理李志認為，考慮到后市仍將以震蕩為主，未來將更強調(diào)公司的基本面，在行業(yè)板塊方面主要關注兩方面：一是受益于通脹上行的消費品，如食品飲料、家電等;二是優(yōu)質成長股，預計未來核心科技行業(yè)將受到更多的政策支持，在未來實現(xiàn)技術升級。
行業(yè)(個股)配置上，國金證券指出，市場將由普漲到分化，降低高貝塔行業(yè)的配置，相應的增加阿爾法權重。受外需影響較大的行業(yè)，其盈利整體受到?jīng)_擊，相應的內(nèi)需特別是必需消費品行業(yè)受到?jīng)_擊的影響相對較小，且從一季報行業(yè)比較來看，消費板塊的業(yè)績是為數(shù)不多的業(yè)績超預期的板塊。當前仍維持對消費板塊的配置，對弱周期且有政策紅利的新能源(光伏)板塊亦給予推薦評級。
萬聯(lián)證券表示，6月份市場將受到流動性以及投資者風險偏好的限制，行情表現(xiàn)仍難言樂觀。建議投資者繼續(xù)謹慎，適度控制倉位。不過一旦市場繼續(xù)下跌，政策底將會顯現(xiàn)，不排除將會有對沖性的政策出臺。過分悲觀也沒有必要。短期建議關注三條主線：一是自主可控方向。國產(chǎn)芯片、國產(chǎn)軟件、大數(shù)據(jù)等板塊。二是外圍爭端升級，軍工、黃金等近期漲幅較小的避險板塊有望獲得資金關注。三是通脹預期升溫背景下，農(nóng)產(chǎn)品以及必需消費品值得關注。
國泰君安證券表示，市場動能切換的中繼階段為投資者布局動能切換創(chuàng)造了機會，配置上關注三條主線：第一，市場波動加大，滯漲且基本面向好的銀行、非銀(保險)仍是基于防御的良好選擇。第二，把握高景氣與盈利穩(wěn)定性，商貿(mào)零售、旅游、養(yǎng)殖、食品飲料等行業(yè)，看好漲價邏輯下的豬、雞、白糖等細分領域;第三，繼續(xù)看好創(chuàng)新和改革紅利主題，上海自貿(mào)港、燃料電池等。
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責任編輯：Rex_07
